市場經瑋度 - 黃瑋傑 2014年2月21日
部署兩會行程
馬年以來內地股市維持強勢, 上證綜指從2030點升至目前約2138水平,升幅達到5.3%. 除了IPO暫停舒緩市場資金緊張局面之外, 憧憬兩會期間多項政策推出亦是利好因素之一.
第十二屆全國人民代表大會第二次會議和政協第十二屆全國委員會第二次會議將分別於3月5日和3月3日開幕, 今屆是新一屆政府上任後第一次兩會, 市場對兩會的關注度極高.
每逢兩會均會出現所謂兩會行程, 行程大致可劃分為兩會前夕、兩會期間及兩會後三個時段. 據業界統計2000年以來除了2001、2008及去年外其餘年份兩會前一個月大市均出現升勢, 上升機會率約71%, 平均升幅達2.5%.
至於兩會舉行期間參考過去20年統計數據大市上升機會率是60%, 但若只參考過去5年的數據大市上升機會率降至50%, 即近年來兩會舉行期間大市並沒有特定規律, 兩會後一個月大市繼續吹無定向風. 出現此現象與投資者近年已熟習兩會行程有關, 每逢兩會前夕各行各業憧憬有政策推出, 股價率先炒上. 兩會期間因政策少於預期或當年焦點未被談及大市出現震盪, 兩會後縱有政策落實但由於前期股價以充份反映大市出現回吐.
板塊佈局方面參考過去十年兩會提案熱點, 生態環保、社保養老、醫療改革、收入分配改革、教育改革及三農與土地改革這六大話題年年都會出現, 過去5年醫藥、環保及農業板塊上升機會率為100%.? 這六大類別股份具炒作空間, 本周港股如復星醫藥(2196)及中滔環保(1363)等升勢不俗.
除了上述六大熱點經常被提及外, 每年均會有一些新焦點出現, 新議題與當年經濟、政治及環境息息相關, 2010年至2013年新焦點分別為淘汰落後產能、低空空域管理改革、流通體制改革及大部制改革. 由於新焦點為意料之外市場未有提前佈局, 相關股份於兩會期間及會後一個月均出現炒作. 一旦該焦點於會後有更多配套政策推出, 炒作時間可能貫穿整年. 以去年兩會為例其中一個議題為關注低空空域飛行環境, 相關股份中航科工(2357)隨即受市場關注, 去年3月初股價從3.4元水平炒高至3月中的3.88水平, 短期內升幅達14%. 其後中航科工股價反覆上升, 目前已飆至約4.8元水平.
換言之技術上兩會前一個月短線部署傳統六大熱點及兩會期間長線部署新熱點的勝算較高.
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