市場經瑋度 - 黃瑋傑 2014年3月12日
旺旺業績受惠特色新品推出
中國旺旺(１５１)公布了２０１３年度業績，表現十分亮麗．期內實現營業收入為３８．１７億美元，同比增長１３．７％；股東應佔溢利為６．８７億美元，增長２４．１％．下半年度營業收入為２０．６３億美元，較上半年度增加１７．６％；股東應佔溢利為３．８億美元，較上半年度增加２３．８％．
集團三大類產品(乳品及飲料類、米果類、休閒食品類)收益分別增長１７％、１２％和８．４％，佔總收益收例分別為５２．４％、２３．８％和２３．６％．乳品及飲料類產品當中，風味牛奶收益達１８億美元，增長１７．７％，但增幅比管理層預期略低，主要是受去年下半年中國國產奶粉供應緊缺影響．最近國內原奶價格止升回跌，奶荒逐漸緩解，因奶業結構調整，導致規模化生產，產量和單產都有所增加，從而令原奶供應好轉．加上天氣開始轉暖，原奶和奶粉產量將進一步增加，對旺旺的牛奶飲料業務有利．
其他飲料類收益同比增長１９．１％，其中「O泡果奶」和新品乳酸菌的收益皆錄得逾四成增長．此外，去年下半年試推出的新產品香蕉牛奶甚受市場好評，今年將加大經銷策略，推向全國，同時推出「銀河」風味酸牛奶及PET瓶裝類乳品及飲料，以滿足細分市場需求．
至於米果類產品，主品牌「旺旺」米果收益同比增長１０％，雪餅仙貝均實現雙位數成長．副品牌米果收益大幅增長６６．９％，主要受惠於產品結構調整，對部分老品進行毛利改善及推出新的毛利適中的產品．未來，集團會逐步提升米果產品的上架率及推出不同口味新品，如貝比瑪瑪、芝士仙貝等，以拉動米果類產品的銷售增長．
至於休閒食品類，透過如構優化和推出新產品如吸吸冰(可以吸的冰淇淋)，令冰品與果凍小類收益增長１７．１％，豆
類、果仁及其他小類收益則增長１１．３％．今年集團將推出更多新產品，如海味類產品、「哎呦」燕麥粥、富有旺旺特色的糖果及盒裝餅乾等．
集團上年度整體毛利率為４１．５％，較２０１２年和去年上半年度分別上升了２個和０．３個百分點，主要受惠於產品單位售價提升和大宗原物料(如白糖、包材、棕櫚油等)價格回落．剛公布的２月份全國居民消費價格總水平(CPI)同比上漲２％，漲幅較１月份回落０．５個百分點，創近１３個月新低，預計今年物價漲幅總體溫和，旺旺今年的毛利率預計將維持維定．
派息方面，末期息每股派２．２７美仙，連同中期息每股１．２１美仙，全年共派息３．４８美仙，較２０１２年度增加２１．７％．預期今年盈利可達到７．５億美元，增長９．２％，預測市盈率將降至２５倍以下，未來股價料有力重見去年高位１２．４元．
市場經瑋度 - 黃瑋傑 舊文