一周三件 - 錢雋 2014年5月20日
一周三件:再生能源估值平 - 錢雋
■筆者分析指,中國再生能源係場內PB最平嘅潔能股,合營班底強,值博率高。
中國再生能源(987)由上年尾0.53元,跟個市齊齊插水,累跌過40%,係場內PB最平嘅潔能股,有得諗。
再生能源NAV 0.76元,現價(0.32元)貼喺近六年低位,PB得0.4倍。場內龍頭PB,坐底兩倍樓上,而近級數嘅行家中國風電(182),家陣0.85倍PB、聯合光伏(686)由上年10月到家陣,急插近70%之後,PB仍然高達5倍。又中國環保能源(986)五個月大跌過80%,PB仍然挨近1倍,中國電力新能源(735)近磅啲,亦講緊0.55倍。再生能源PB平通街。
再生能源唔少風電場,係拍住祖國大孖沙「中國節能環保集團」齊齊上,講夥伴合作實力,超強。而集團呢個超殘價,街貨市值得3.4億銀,總市值不過7.7億銀,當升兩倍計,總市值先上到24億銀,未有耐追到中電新能源同中國風電,過40億銀市值。
再生能源市值細細粒,合營班底強,假定咁講,集團要引資超級大孖沙,甚至賣盤,博取更好前景或升值,又得唔得?
事實上,早喺2012年,阿媽香港建設(190)就曾經公佈,可能出售再生能源權益。雖則,呢壇製作最後取消,但協商係有前科。
龍頭已行有力追落後
又2008年,港建入主再生能源,成本近4億銀,相當於每股0.69元,再生能源現價潛水50%過外。咪扯咁遠,估同上年一樣,經過第一季調整,喺國策同實際國情下,資金重投環保股懷抱。
而噚日所見,龍頭包括京能(579,升咗6.9%)、華能新能源(958,升3.4%)開始生猛,冷灶煲再生能源,當翻半番計,到0.49元,PB仲係得0.64倍,未有耐上返阿媽入主價。
錢雋
細價股專家
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