何車500：信達睇升50% - 何車
■侯建杭任主席的中國信達，有基金頻頻增持，筆者認為要睇到實。路透社
中國信達(1359)去年12月以3.58元招股，掛牌個多月高見5.53元，累升高達54%，昨收3.91元，高位回落29%，料已見底。
1)信達前身是中國信達資產管理公司，是內地國有金融企業，在業內屬龍頭，業務包括不良資產經營(收購及受託管理、關閉及清算業務等)、投資及資產管理、金融服務等。H股發行116.60億股，社保基金持24.99%，瑞銀持15.18%，摩通持8.03%，中行(3988)持7.39%，中信資本持5.24%，五大基金共持逾60%，基金質地味重。
2)2013年(12月年結)，中國信達總收益424.13億元(人民幣．下同)，升31.2%；盈利90.27億元，增23.6%。不良債項資產收入大增1.9倍至101.44億元。現價往績PE 10.3倍，彭博綜合預測，2014年PE 9.0倍，2015年進一步降至7.3倍，遠低於同業。
★在內地，不良資產管理生意不愁，中國信達又有基金頻頻增持，以2015年11倍PE計(外國同業平均14.3倍)，已值5.88元，上升空間50%。
何車
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