海通具品牌效應
2014/6/18 上午 08:43:49
網誌分類: 經濟
滬港通引起一輪炒作後復歸平靜，畢竟，至早要到10月底落實，同時在運作的細則上，還要訂出具體規則及反覆聽取意見，近日，滬港通有「趕工」的趨勢，中港雙關官員放風看好，令到一些受惠板塊和股票開始有動力。
滬港通將便兩地股市互相正式流通，但香港的散戶和基金，早已可以在內地購買股票，而內地股民其實也不難開戶買賣港股，因此，落後的A股或H股，就算落實滬港通，未必很快便能大幅收窄差價，這也是市場早前很快便轉冷靜的原因。
不過，市場也逐漸明白到，滬港通的主要功能，其實是中國當局欲加速對外開放內地股市，過去，境外投資中國股票，持股不能高於3%，滬港通之後，持股比例最高可達三成，大大吸引外國基金透過香港投資中國內地股票的興趣。
不久前，市場曾憧憬摩根士丹利會把個別A股納入其MSCI新興市場指數，但最終是以中國股市對外開放程度不足為由押後一年才再討論，明顯地，大摩欲先觀察滬港通對內地股市的影響究竟有多大。
中國藍籌股吸引外資
有認為，滬港通只是「塘水滾塘魚」，兩個池合起來不等於池水增多，內地資金因而大量增加投入港股的可能性不大，但外資基金今後卻可以透過香港這個自由進出的經濟體，較大量買入較廉價的中國藍籌股。
中國的藍籌股長期偏低，不少市盈率低於十倍，市帳率低於一倍，對於長期看好中國前景的外資基金，開放A股市場是難得的投資機會。
滬港通買賣兩地股票都要透過經紀即是證券商，而最受惠的，應是在中港均有較多分行及知明度的證券公司。他們也扮演投資銀行角色，包括代客管理財產及發行投資基金。
我較為看好的是海通國際(665)
，其母公司是內地主要證券商，滬港通可望發揮品牌效應，而海通國際在港上市後，透過供股集資擴大資本，取得盈利大幅躍進，現價市盈率約10倍，股息率約5厘，有了滬港通的利好因素，今明兩年的業績可望保持高增長。 早前，海通以每股3.8元供股，對短期股價產生壓抑，但近期獲利貨逐步消化，若能站穩4元樓上，到10月應可挑戰五元的阻力，可趁淡市收集，進可攻退可守。
曾廣標
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