對沖國度 - 黃國英 2014年6月18日
港股和外圍市場相關性逐漸下降,當然是中國的關係,昨日A股受壓,而正在當炒的AH折讓股,也無端端急回,打擊了整體氣氛。
不過,香港也不是長期失望,上周五便是外圍回軟而香港偏勁,所以唯一結論,是應該將香港當作一個獨立個體,不能再將以往那麼重視外圍走勢的參考。
中長線部署滬港通
炒期指之難,不只難在和外圍脫鈎,而是難在恒指成分股裏面有幾大勢力,包括長和系、騰訊(00700)、澳門、滙控(00005)、中移(00941)及友邦(01299)等,每一瓣佔指數比重,由百分之四到百分之十五不等,它們走勢基本上發展到各行各路,友邦昨便無故下跌,有時實在很難不用陰謀論去看這些股票短期升跌。
之前港股反覆上升,有勢坐期指好倉無問題,甚至解決選股煩惱。可是已打斷了升勢,面對目前這種格局,期指少炒為妙,要出手的話,一定要等到市場再次出現一個明顯的情緒,否則勝算極之低。
唔跟外圍、又有機會被個股扭曲,最重要是沒有情緒,上落範圍細,中方向也無分頭。如果想作中長線部署,則應該因應滬港通來擺陣,捨難取易,用個股代替指數。
豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士,基金持有騰訊及友邦)
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