曾淵滄專欄：近期新股可睇中線
■筆者指出，昨日在大市極度沉悶下部份珠寶零售股的股價倒有不錯的反彈。路透社
恒指依然微跌，成份股升跌幅度也極小，表現較突出倒是私有化新中(917)失敗的新世界發展(017)，升幅接近2%，看來私有化失敗也不是問題，因這次出價相當高，若不是重新估值，簡直是送大禮給新中小股東。
近期零售股，特別是珠寶零售股一跌再跌，中央政府打貪腐，來港自由行人數減少，高檔零售額大跌40%，壞消息一湧而至。不過，部份珠寶零售股在昨日悶市下，倒有不錯的反彈，周大福(1929)升5.8%、六福(590)升6.9%。珠寶零售營業額下降，珠寶商定會向業主施壓，要求減租，最後是業主與零售商共同承擔零售額下跌的壓力。
定價料相對較低
未來一兩周內，有大量新股上市，其中多隻是由現有的股份分拆出來，以地產股為主，其中由方興地產(817)分拆的金茂投資(6139)，名氣可能最大。上海金茂大廈無人不識，當年落成時為中國第一高樓，是上海地標，每天吸引大量旅客站在浦西黃浦江白提岸上對著金茂大廈拍照。除上海金茂大廈外，金茂投資也擁有好幾間高檔五星酒店，以類似房託的商業信託形式上市，對想買股收息的保守投資者來說，是一個可考慮的選擇。方興地產分拆金茂後，更可以向投資者證明，其資產值與股價的確有巨大的折讓，而分拆的資產有價有市。股市淡靜，這麼多新股爭上市，要像去年底那樣掀起熱潮可能不容易，但在這段時間上市的新股，為爭取投資者的注意，定價應該相對地較低，倒是可以作中線投資。
曾淵滄
大學教授
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曾淵滄
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