曾淵滄專欄：好淡通殺大戶玩曬
■人行推行定向降準，地方銀行短期內應可跑贏大銀行。路透社
恒指昨日出現戲劇性急升，一口氣收復周一大跌的失地，回到起點，只不過在這個過程中，大量牛證、熊證被殺，昨日的急升，更進一步說明周一的急跌，是沒有任何基本因素支持，又證明炒恒指的大戶財雄勢大，可以隨時左右恒指的升跌。
地方銀行股可吼
恒指再度回到23200左右水平，也就是說，依然在高處徘徊，等待真正能推動股市的基本因素出現。
最基本的因素是人民銀行取態，國務院總理李克強說，中國今年會保住7.5%的經濟增長，但是不會大幅度放鬆銀根，人民銀行只會做微調。所謂微調，即你快沉入水時拉你一把，讓你浮上水面吸一口氣。現在，人民銀行先推行定向降準政策，即降低地方性中型銀行的準備金比率，讓地方中型銀行有多一點資金借錢給小微企業，因此地方銀行的股價，短期應可跑贏大銀行。當然，大型國有銀行財力雄厚，安全性也比較高，因此我不是建議你賣掉大型銀行的股票轉買地方銀行股，我的建議是如果有多餘錢，在持有大型銀行股票的同時，進一步考慮買入地方中型銀行股。
昨日50隻恒指成份股中，只有聯想(992)逆市而跌，是不是很糟糕？聯想股價下跌，市場的理由是聯想收購IBM低級伺服器遇上阻力，美國政府擔心IBM賣的雖然是低級伺服器，但對中國而言都是很高級的科技，這會影響美國安全。很有趣的是，當初聯想宣佈打算收購IBM低級伺服器時股價下跌，現在聯想可能收購不成功，股價也下跌。
曾淵滄
大學教授
曾淵滄
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