何車500：哈電過殘趁低買
■吳偉章任總經理的哈爾濱電氣，價位低殘，筆者認為可趁低吸納。資料圖片
國內重啟核電，哈爾濱電氣(1133)上月由最低4.58元升上5.10元，前日收報4.70元，值趁低上車。與歷史高價29.40元比較，哈電現價跌剩16%，跌得深過東方電氣(1072，跌剩30%)，與上海電氣(2727，跌剩37%)。
1)哈電是國內製造大型發電設備老牌製造商，2013年(12月年結)營業額205.01億元(人民幣．下同)，跌21.1%；盈利7.06億元，降50.3%。去年火電及水電主機設備、電站工程服務等營業額均倒退。哈電2010年持有哈電財務45%，去年增至91%；哈電財務去年盈利14.08億元，較前年略低。今年因持股量增加對哈電業績回升將有禆益。彭博綜合預測，今年EPS升3%，明年增10%。現價往績PE7.3倍，今年7.1倍，明年6.7倍，較近去五年平均8.7倍有折讓。東電與上電今年預期PE分別是10.3倍及12.6倍，哈電低得多。哈電今年預期PB僅0.38倍，較近五年平均0.77倍折讓逾五成。東電與上電PB分別是1.07倍及0.94倍，哈電較同業折讓太大。
2)去年底，哈電手上現金高達123.83億元，減去借貸47.18億元後，淨現金為76.65億元。
★哈電現價較去年初高價7.93元大跌41%，過殘，趁低收集，中線目標價6.60元，上升空間40%。
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