點石成金 - 石鏡泉 2014年8月15日
阿爺保你大
中央近期似有放鬆市場流動性,針對個別範疇,提高經濟生產動力。
人行日前公布了7月份的金融數據,給人的印象是,經濟彈唔起,股市牛終死,阿爺就是怕大家自股市中散水,故昨日人民銀行做了件全球央行未之所見之事,提前公布8月信貸額度,每天增量300億,你怕市場乾水?阿爺放水啦!
昨日,央行有關部門負責人指出,四大原因造成了7月份人民幣新增貸款創55個月新低。「7月份金融數據的回落,與基數效應、今年6月份衝高較多以及數據本身的季節性波動等有關,深入分析的結果顯示,貨幣信貸和社會融資規模增長仍處在合理區間,貨幣政策『總量穩定、結構優化』的取向並沒有改變。」
7月末,廣義貨幣(M2)餘額119.42萬億元,同比增長13.5%,增速分別比上月末和去年同期低1.2個和1.0個百分點;7月份人民幣貸款增加3,852億元,同比少增3,145億元;7月份人民幣存款減少1.98萬億元,同比多減1.73萬億元;7月份社會融資規模為2,731億元,分別比上月和去年同期少1.69萬億元和5,460億元。
加強風險管理 收緊信貸
該負責人指出,從人民幣貸款看,一是今年6月份新增貸款大幅衝高至1.08萬億元,7月份的季節性回落就較去年更為明顯。今年6月和7月合併來看,平均每月新增貸款仍有7,000多億元。二是在「三期疊加」、經濟運行面臨一定下行壓力以及房地產市場正在調整的背景下,有效貸款需求沒有過去那麼旺盛,6月貸款大幅衝高消耗了較多的高質量貸款項目儲備,金融機構需要一些時間來補充。三是7月份存款季節性下降較多,存貸比有所上升,金融機構相應調整貸款的投放進度。四是商業銀行不良貸款率已連續11個季度上升,信貸資產質量管控壓力有所加大,金融機構貸款投放,特別是對一些信用風險集中暴露的地區和領域的貸款投放更為謹慎。
「從社會融資規模看,同樣由於6月份『衝高』較多,7月份顯著回落,如6月、7月合併看,每月仍有1.1萬億元。」該負責人指出,單看7月份,除人民幣貸款少增外,主要是信託貸款、未貼現銀行承兌匯票等涉及表外融資的項目明顯減少,特別是未貼現銀行承兌匯票波動性較大,7月份下降4,160億元。這主要與近期規範相關業務發展、金融機構加強風險控制有關。
「從人民幣存款看,歷來就有非常明顯的季末衝高、下季初回落的規律,今年6月份存款增加3.79萬億元,同比大幅多增2.19萬億元,7月份存款季節性回落也就相對多一些。」該負責人指出,近期由於理財、基於互聯網的貨幣市場基金等快速發展,企業、居民存款與金融機構存款之間在季末季初轉換更加頻繁,進一步加大了一般存款的季節性時點波動。
適時調度政策 升級經濟轉型
該負責人強調,近期A股行情回暖,7月中下旬又有近10家公司啟動IPO,也分流了部分一般存款,其中證券公司客戶保證金增加約3,000億元。
「總的來看,在剔除特殊基數、季節效應等因素後,7月份主要金融指標仍在合理區間運行。」該負責人透露,進入8月上旬後,貸款基本上每天保持著300億元至500億元的增量,預計未來貨幣信貸和社會融資規模仍會保持平穩增長態勢。
該負責人最後強調,下一步,央行將按照黨中央、國務院的統一部署,貫徹穩中求進、改革創新和宏觀政策要穩、微觀政策要活的要求,統籌穩增長、促改革、調結構、惠民生和防風險,繼續實施穩健的貨幣政策,既保持定力又主動作為,適時適度預調微調,增強調控的預見性、針對性和有效性,繼續為經濟結構調整與轉型升級營造穩定的貨幣金融環境,促進經濟科學發展、可持續發展。
以上是人行負責人的話,刊於國內《證券日報》,我敢動他一個字?不敢,大家看阿爺為保你(股市)大,認真呵護備至。亦因此昨滬指午後尚有小幅衝高,之後回落,收盤時跌0.74%,跌16.41點,今天如能企穩,就是大家信阿爺會保你(股市)大。
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