財智語陸：落場炒作要多面睇
■馬雲創辦的阿里巴巴在美國招股，或多或少亦會影響資金流向。資料圖片
昨日提到資金流向問題，除債券孳息上升為美股與港股帶來壓力外，阿里巴巴招股或多或少也會影響資金流，因阿里集資金額為有史以來最多，有些基金難免要沽手上持貨認購。騰訊(700)受壓，因為估值較阿里的招股價為高外，基金亦要套現為阿里招股做準備。
加息陰霾未困擾美股
隨著阿里的招股在本周內完成，此部份對資金流向的影響亦會隨之消失，可是債券孳息的問題，或會繼續影響全球股市的表現，當然如果本周聯儲局的會後聲明，在加息用語上較為溫和，或會令債息有所回落，並會刺激全球股市回升，但由於聯儲局的策略仍難估計，暫時只宜觀望。
對於恒指昨日再度回吐，其實並不感到突然，之前已講過，目前任何一個板塊的指數股，都難有誘因上升以帶動指數回升，而且不少指數股已累積了一定升幅，市況不穩自然引來獲利盤出籠。另外，有投資者問債市跟股市是兩個市場，為何昨日我斷定債市走弱，對港股會帶來餘震？其實說來說去，現在任何一個投資市場熱炒，都是因為太多平錢流入，一旦有成本上升(即拆息上升)的憧憬，有貨者一定先沽為敬。而一個市場走弱，自然觸動另一個市場的恐慌神經，故現在要炒作，不可以單一個市場的基本面出發。港股雖回吐，但觀乎美股相對上仍走強，似乎美國加息陰影對美股的影響不大。相信受惠經濟增長的股份不太受加息影響，因若美國真的要加息，代表美國經濟仍在增長軌上，加息只是一個短期的炒作藉口而已。
陳永陸
獨立股評人
陳永陸
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