對沖國度 - 黃國英 2014年9月17日
事後回看,那日創了高位後,是從來未有過靚價大舉走貨機會,周一颱風夜美國增長股大洗倉,逆轉速度快到無倫,以SCTY為例,上周五才勁升準備突破,周一晚已掉頭跌凸,一來一回對比相當驚人。
現時市場長期成交偏低,波幅有限,所以聚集了大批人馬以衍生工具短兵相接,當好淡其中一方取得上風,便得勢不饒人。而從上述兩次經驗所得,一日之後當條件不同,威勢便未必可持續,故日後見手上有股票升得勁,自己又想沽,便千萬不要貪心擺多一晚,幾乎肯定是蘇州過後無艇搭。
超買超賣成常態
所以反過來看,收最低也未必一定是向淡。昨日半日市,交投緊迫,出現超賣是比較容易,香港跌得急是殺牛證推波助瀾。其實如果成交大沽落去,更有信心快要見底。既然超買超賣是常態,隔一晚之後往往有新天地,那麼假如這幾日忽然有一日裂口高開,中段回落然後再上過,屆時便不要太介意錯過了最低位,要鼓起勇氣追上去。
由於有過三月的經驗,周一美國增長股的跌勢肯定被放大,自己並不太擔心,而香港有指數基金盤出動,審慎氣氛低成交下跌得多,亦不應太恐慌,但反攻一定是買Call,始終要防備三月噩夢重演的可能。另外,香港二三線則趁高盡量減,中美兩地細價股均差,無理由香港可獨善其身。
豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士,公司客戶持有SCTY)
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