何車500：馬鋼H股炒折讓
■滬港通下周一開通，馬鋼炒H股折讓收縮，H股可見2.98元，上升空間27%。互聯網
較A股有大折讓的H股，例如第一拖拉機(038)、兗州煤業(1171)、新華保險(1336)，昨日較突出。馬鞍山鋼鐵(323)例外，收2.34元，跌2.9%，其A股(滬600808)則升0.7%。
1)三大鋼鐵H股馬鋼、鞍鋼(347)與重鋼(1053)，由52周低位起計，馬鋼升54%，鞍鋼升37%，重鋼升幅最大，達129%。年初至今，馬鋼H股升11%，遠遠落後於A股76%的升幅。
2)從盈利或PE分析，馬鋼可以不理，今年無PE可計，明年亦可能逾25倍。同類H股中，重鋼一樣無PE，而鞍鋼預期PE則為26倍。以前高價買入馬鋼當已付出代價，馬鋼現價較2007年歷史高價8.78元大跌73%，業績差是最大元兇。
3)馬鋼的最大炒賣點，是H股較其A股有折讓高達37%(或A股較H股有溢價59%)；重鋼H股較A股有折讓44%(缺點是PB不若馬鋼的偏低)，鞍鋼H股則較A股有溢價4%。
4)馬鋼另一項優點，是預期PB僅0.61倍，低過重鋼的0.87倍及鞍鋼的0.67倍。
★滬港通下周一開通，馬鋼(買賣在同類股中最活躍)炒H股折讓收縮，以A股(折合3.73港元)八折計，H股可見2.98元，上升空間27%。
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