投資Cafe - 歐祖貽 2015年1月2日
港股或再跑輸中美
2015年01月02日
新年伊始，先祝各讀者新年進步，身體健康。港股一向是最受美股及內地A股影響，但是去年港股表現遠較美股及A股為差，恒指全年僅升1.3%，但美股杜指升逾7%，納指及標普升過一成，A股全年更升逾五成。
上海在大除夕倒數前，發生人踩人慘劇釀成嚴重死傷，確令人惋惜，希望死傷者家人及上海市民，能盡快平復痛苦。
雖然事件令上海罩上一層陰鬱，滬深股市今日仍休市，要下周一才恢復，但相信悲劇事件對投資市場沒有重大影響。去年中美股市表現都較港股好，相信今年有機會延續此情況。
美國今年應會重啟加息，去年底結束維時六年的量寬買債時，已出現資金回流美國的現象，今年年中若加息，資金料陸續由全球流回美元資產，其他貨幣會備受壓力，各地股市都可能出現走資情況，影響股市表現。
至於內地股市，在人行11月突然減息後，市場隨即預期政策轉向寬鬆，及後銀監再改革銀行貸款比率考核安排，讓銀行可以釋出更多資金作借貸，進一步確認中央放水救經濟決心。A股去年大升，為主要市場中最好表現的一員。由於寬鬆政策才剛開始，利好作用要時間反映出來，故最新的製造業PMI仍然疲弱，未來料續會維持寬鬆，這點對股市投資氣氛有利。對於內地股市，中國社科院看得十分樂觀，料今年滬綜指可以挑戰5000點，即較現水平有約五成升幅。
證監連環拳 反狙擊外資
反觀港股，去年升不足2%，市場對今年情況不悲觀，但目標水平都只是在26000至27000點之間，即較現水平有一成至一成半升幅空間，雖然都不算差，但仍有可能再次跑輸中美股市表現。
香港證監會近年多項保障投資者工作令人欣賞，如利用「回水」制度迫使一些帳目失實的上市公司及違法者，向投資者退回損失，此外，在打擊外資舞弄港股上，亦多番出擊。
繼早前向香櫞(Citron)採取行動，指其對恒大地產(3333) 作出失實指控，事前沽空圖利，打擊外資沽空機構肆意弄虛作假舞弄港股之後，原來早已向穆迪採取行動，質疑其2011年發出的所謂「紅旗報告」，指稱一批上市公司可能出問題，令他們股價大跌，有違監管守則，公開譴責穆迪及罰款2300萬元。
穆迪不服證監判決，入稟挑戰及要求閉門聆訊，但閉門聆訊被法官拒絕，令事件曝光。案件排期在1月8日聆訊，雖然未知最終結果，但事件向外資發出強烈訊息，本港股市不是讓他們予取予攜的地方，未來在發出報告時，料會更審慎及負責任。證監在此事上，應記一功。
《星島日報》財經組總採訪主任 auchoyee@gmail.com
歐祖貽
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