趣遊樓市 - 脫苦海 2015年2月23日
全城圍攻的黑天鵝
過年前「爆煲論」甚囂塵上，講到過年還有人在談論，不過風頭已經轉了去談論財務機構的物業按揭。有報章調查到甚至有提供十成按揭，顯示出金管局為按揭所設定的限制，並不是適用於所有地方。
過 去屢次提及，金管局管到銀行，卻管不到財務機構，政府又怎不會是心知肚明。而最近的討論，令到更多市民留意到，都是一件好事情。當然，在現時的法律框架 下，政府是管不到財務機構的運作細節，《放債人條例》沒有提及不符合金管局指引如何處理，因為根本上超越了金管局的管轄範圍，亦沒有其他官方機構管理得 到。
而 銀行提供的按揭，與財務機構提供的亦有本質上的不同：銀行所提供的是長期貸款，年期以十年計，亦會考慮借款人的財務狀況和還款能力；但財務機構所收取的利 息較高，可以承受的風險亦較高，而且借款時期往往只有數個月，頂多是三幾年，在電視廣告內也是講到隨借隨還，不會考慮借款紀錄之類。將物業貸款當作是按 揭，是一件危險的事情。
財務機構往往透明度不高，人們也不一定會理解其運作，致使一些無法到銀行獲得貸款的人，聽信廣告而去光顧。樓市長升長有，一來借款者可以透過物業升值加按還款，另一方面財務機構也因為抵押品水漲船高，收不到數大不了賣樓頂數。
以上的情況都是假設樓價持續上升才得以運作，樓價無需爆煲，只需停止上升，一些不良貸款就會運作不了，因為十多二十厘的利息，是絕大多數人都支付不了的。比如借100萬，一年光是利息就要十多廿萬，每月利息都要萬多兩萬，還未計及還本金。貸款到期後就唯有轉去另外一間財務機構借更多的錢，最終必定是沒完沒了的。
這已經不是討論「三按」「四按」定義可以解決得了的，事情相信亦未必需要一年半載才可以浮現，這是大家之前都沒有想到過的「黑天鵝」呢！
趣遊樓市 - 脫苦海 舊文