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2015年3月2日 星期一

實戰理論 - 沈振盈 2015年3月2日

實戰理論 - 沈振盈 2015年3月2日


實戰理論:樓市爆煲遲早問題


■人民銀行上周六出招,宣佈減息四分一厘,正好抵銷了港府出招打壓樓價對股市所帶來的負面衝擊。 資料圖片



金管局上周五推出了三招樓市逆周期措施,主要手段在於下調七百萬元以下樓宇的按揭成數,由原來七成降至六成,以及將業主收入供款比率進一步收緊。金管局強調,此等措施的主要目的是控制及防範銀行體系的風險。不過,業界反應是此等招數對壓抑樓價沒有太大作用,更覺得樓價會照升如儀。

其實,本地樓市的泡沫已到爆破邊緣,爆煲只是遲早問題,只欠一個能戳破此泡沫的導火線而已。金管局這次出招,是正確及負責任的做法。至於對樓價的影響,在現時非理性的情緒下,甚麼利淡的消息及言論,都會被人市場癲倒黑白,嗤之以鼻。通常在爆煲前,市場永遠沒有人會相信的。現時香港樓市的情況,有經驗的投資者都應該會知道,泡沫爆破之期差不多了!

港股靠A股撐起
世事何其巧合?香港特區政府出招,內地人民銀行也出招,上周六人行宣佈減息0.25厘,正好抵銷了港府打壓樓市對股市所帶來的負面衝擊。相信今日市況極有機會試衝去周高位。去周內地股市復市後,雖然首日出現回吐,但其後兩天急升,滬綜指重上3300點水平,恒指亦一度升至25100水平。

若從基本因素而論,港股的前景其實已出現隱憂,樓市位高勢危,零售業不振,唯一支持港股的因素,就只有內地因素及內地股市的拉動。港股及A股的估值現時相對仍便宜,有吸引外圍資金流入的優勢。希望歐、美股市的黑天鵝暫時仍未出現,造就港股出現新一輪的升浪。

沈振盈
證監會持牌人士

沈振盈
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