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2015年5月15日 星期五

點股壇 - 齊明 2015年5月15日

點股壇 - 齊明 2015年5月15日


點股壇:港交所續持有睇長線




港交所(388)首季業績增長34%,市場不接受,股價略跌,在一片唱好聲中,已有預測股價降低,但仍薦買入。

首季盈利15.75億元,按年增加3.97億元,期內收回雷曼損失7,700萬元,具體主要來自LME Clear全期入賬,以及LME交易費提高34%,其他表

現一般,現貨總收入只升1%。期內日均證券成交金額655億元,按年增17%,而上市費只增4%,市場釐印費跌15%,營運支出為滬港通而增16%,現貨EBITDA更跌2%。

港股成交額由3月下旬開始增加,4月復增,並未反映於首季業績,即使成交已減,目前仍遠高於首季日均數,第二季業績有相當升幅,已可肯定,而下半年如何,將為全年業績關鍵。

首季滬股通日均成交53.49億元人民幣,港股通為13.92億元,深港通何時推出,反應如何,影響成交額,預測未來成交額存在難度,既受資金流向左右,亦漸與A股掛鈎,而A股常受政策影響,純屬揣測,成交額難推斷,對港交所股價預測,難度更高,大行的預測差距達80%,分歧頗大。

LME有發展潛力
港交所昨收275.8元,往績PE62倍,已不能作準,但應值多少倍已有爭議,不過港交所仍不乏概念,深港通後可能再有其他計劃,LME仍有進一步發展的潛力,大體而言,不應過於看淡,至少應持有,但暫時將無爆炸力,可轉長線兼顧,邊揸邊炒。

齊明
本欄逢周三、五刊出

齊明
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