何車500 - 何車 2015年5月15日
何車500:東風值17.7元
4月9日是國內公募基金不受限制買港股新猷公佈後的第三天,當日恒指最高27923,東風集團(489)14.48元。恒指現時較當日低2%,東風現價12.40元,則較當日低2元有多。摩通剛以13.23元增持。
1)東風的母公司前身是第二汽車製造廠,可追溯至1969
年。現時東風以H股在港掛牌,同系東風汽車(滬600006)及東風科技(滬600081)在上海掛牌,均生產汽車零件。東風股價與估值,遠遠落後於兩隻A股。
2)今年首四個月汽車市道平平,彭博綜合預測東風今年EPS不變,即使如此,今年預期PE不過6.7倍,明年降至6.1倍(過去五年平均8.7倍),較同業平均(比亞迪(1211)除外)折讓38%。
3)東風明年預期PB0.88倍(五年平均1.82倍),較同業折讓達四成。去年底淨現金108.49億元人幣,財政良好。
★重獲過去平均估值,東風合理價17.70元,上升空間43%。
Follow up:有時揸股勝炒出炒入。前年9月底一連兩篇「網龍變飛龍」於18.26元推介網龍(777),目標價30.10元,調整後期收大息7.77元,推介前成本折合10.49元。網龍昨最高42.05元(收35.95元),19個月最高回報301%(同期騰訊(700)升100%),鴨子煮熟吃之哉。
何車
何車
何車500 - 何車 舊文