曾淵滄專欄 2015年5月28日
曾淵滄專欄:儲局加息如狼來了
■美國聯儲局部署加息多時,但遲遲未有確實日期。 資料圖片
2013年5月美國聯儲局宣佈準備退出QE,部署加息,兩年後,QE沒有了,但依然未加息,加息變成狼來了故事,狼來了故事是小學時代課本中的寓言,不知美國有沒有類似故事?好讓聯儲局明白,若狼來了講太多次而狼遲遲
不來,投資者會完全將加息當成不會出現的事,最後真的加息時,破壞力會很大,過去兩年美股,就是在狼來了的情況下屢創新高,但每次創新高不久,加息預期又出現,股市也出現調整。
現在市場的一般預期,應該是狼一定會來,而且是很快地來,可能是今年9月,但來的是一隻小狼,咬得傷你卻咬不死你。
編製指數搵真銀良機
港元與美元掛鈎,美國加息香港也會加,對港股不可能沒有影響,但人民幣的情況則完全相反,人民幣正處於減息周期,不論美國加不加息,人行一定會再減息,對A股也就定期提供好消息。
英國指數公司富時把A股納入新成立的兩隻新興市場指數,全球有無數的指數,最重要的是有沒有相對的ETF,ETF的規模有多大及受不受歡迎,又涉及指數編造者功力,好的指數等於選股水平佳,長期會上升且升幅不錯,根據這樣指數成立的ETF,持股的市值就會上升,道指、恒指是當前香港最負盛名的指數,指數名氣大、ETF多,指數公司就財源廣進,因每隻ETF都須向指數公司交使用費;近半年A股熱爆,A50成了火熱的A股指數,惠理(806)也想轉入這個市場,現在中環地鐵站就可看到巨大惠理價值指數及ETF的廣告。
曾淵滄
財經評論員
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