財智語陸 - 陳永陸 2015年6月16日
財智語陸:亞股走資正常不過
■資金開始有跡象逐步退出新興市場。 資料圖片
當中國證監會表示孖展業務可延續,照理A股升勢應延續,可是卻出現調整壓力,並對港股帶來拖累;港股又是否單純受A股的拖累而顯著下跌?
上周截至周三為止,全球投資者已經從發展中國家股市,套現93億美元,為2008年
全球金融危機高峯以來的最高水平,其中最大壓力的市場為亞洲。根據EPFR Global的數據顯示,亞洲股市資金流出規模達79億美元,創了15年來的最高水平。如果大家不善忘,應該會記得97年的亞洲金融風暴,現在資金又再大舉流出亞洲區,是否代表另一次金融危機,會在亞洲區引發?
半年結後或有好轉
自從美國完成退市、開始考慮加息,資金已開始有跡象逐步退出新興市場,只是隨著歐洲央行推出量化寬鬆、日本加大量寬、亞太區各央行不斷減息等因素,令全球流動性增加,亦令資金再度重投亞洲區市場,令危機暫時消退,並刺激MSCI新興亞洲區指數在今年1至4月份顯著上升,突破去年高位。
可是隨著近日歐洲區經濟數據好轉,歐元轉強,加上今年美國應至少會加息一次,令市場再度開始擔心全球的流動性,會在今年內縮減,所以資金再度流出亞洲區,亦是正常。
幸好的是,如上周所說一樣,歐洲經濟近日的好轉,或者只是虛火,不會如此快便完全好轉,同時美國的加息就算在今年展開,步伐亦不會急速,所以資金流出亞洲區,亦可能只是短暫性,在半年結後應該會回復正常,甚至有一些資金會回流亞洲區。
陳永陸
獨立股評人
陳永陸
財智語陸 - 陳永陸 舊文