對沖人生 - 錢志健 2015年6月19日
對沖人生:三隻你要知道的股票
■美國下一季的業績報告將出籠,蘋果業績更是重中之重。 資料圖片
昨天最大話題,當然是政改方案遭到否決。離奇之處,就是在表決前,33位建制派議員離場「迎接」抱恙的劉皇發議員。午後,恒指跌幅曾經擴大。政改不能通過,有人說北京會懲罰香港,股市甚至會大跌。
有
心人一味靠嚇,若香港股市是那麼容易被操控,我相信不少國際投資者、資本家早已撤離,走到其他有法治、有民主的地區。香港的壓力測試全世界數一數二,我還希望未來的32年(2047大限前)這都市仍有相對的競爭力,下一代仍然可以求存。
Trump爭做總統所為何事
一、未來18個月,直至明年尾,絕對是競選年。美國的加息周期在耶倫日前明示會推遲到第三季後,其實市場變化不大。72小時內比較令人關注的消息,就是地產大亨Donald Trump宣佈角逐共和黨總統候選人提名。一句說到尾:唔好玩我啦。共和黨有多名人士角逐出閘,而Trump的撒手鐧,就是利用傳媒力量製造聲勢,令他的Trump品牌得到最大的槓桿效應。不可不知,Trump的地產及生意王國結構複雜,宣佈公司破產的次數已有四次,雖然私人破產還未成事,但是作為他的股東或投資者,驚過食驚風散。Trump的參選宣言如他本人一樣:「一味誇大」。這位跨行業的地產大亨,是否真的需要說現時的個人資產值有87億美元?過去多年,他的身家也成為疑問,日前他強調中國現在崛起,美國在全世界的影響力正在減退,墨西哥的強姦犯「佔領」美國,要在邊境起圍牆等等。無論如何,正如他在1987年的著作《The Art of the Deal》所言:create excitement,製造話題、製造興奮是他的強項,我只當他多了18個月的免費宣傳,幫助他的地產強力品牌吸到更多的眼球而已。
二、很多人也想學寫程式,希望做一個機械式交易運作模式。大家知不知Khan Academy的存在?這個六年前才開始的學習網站,得到私募基金及軟微創辦人的Bill and Melinda Gates foundation支持,成功做就了一個學習平台。你上網Google一下coding for free,便可略知一二。當然這是教大家寫程式的基本概念。同場加映公開試研習班,如SAT、GMAT這些課程過去被雞精班雄霸市場,但社會企業Khan Academy認為知識應該廣傳,最基本的也可以給任何人得到。我十分睇好Khan Academy。
蘋果下月業績 靜待亮點
三、下一季的業績報告將出籠。在龍頭主力股當中,我會極度留意蘋果在預計7月20至24日的業績公佈。Apple Watch這智能手錶系列,在最初的評估上,並沒有如預計中搶了很大的手錶市場。排長龍搶錶情況並不存在,那麼相對較沉靜的iPad市場,會否有突破?自從iPhone6及iPhone6 Plus出現後,以往搶iPad的情況也不見了。
蘋果,還有甚麼法寶?未來12個月內去到一萬億的美元市值,我實在難以認同。在中美關係日益緊張的世界,我也特別關注強力軍事武器製造商Northrop Grumman(NOC)的走勢。過去兩年股價上升了約135%。我們快踏入盛夏,迪士尼的股價過去兩年也上升了約92%。《復仇者聯盟2》的收入未能反映在預計8月3至7日的業績公佈內,但迪士尼這個franchise,已延伸到不同的多媒體領域。以上三隻龍頭主力股當中,蘋果可能是最適合做中短線買賣。利用期權輔助正股的潛在上升空間,在適當時候作空及對沖,透過靈活的交易策略,更能有機會賺取絕對回報,令資金曲線向上。
最後,我也期望未來連續兩個星期二的晚上,在股市大時代工作坊中,帶出有建設性的腦震盪。正如股神畢菲特所說:「Rule number one, don"t lose money. Rule number two, don"t forget rule number one.」有興趣參與可用電郵聯絡。Happy trading!
錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出
錢志健
對沖人生 - 錢志健 舊文