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2015年7月14日 星期二

談財經 - 胡孟青 2015年7月14日



談財經 - 胡孟青 2015年7月14日


談財經 - 胡孟青
投資補習大迷信?(上)
2015年07月14日


不少學生都會參加補習班,以求在考試中取得佳績。(資料圖片)





補習社盛行,是因為有公開考試的存在,造就大批星級補習天王。而投資學習班的冒起,卻是因為人人立志要趁大牛市大撈一筆,同時成就了一批新晉股神、股票投資奇才的出現。

很有趣,補習天王或憑其經驗,令報讀補習社的學生,最大收穫是獲「貼中」的試題。同樣,投資精讀班對報名學員來說,最實在就是股票「貼士」。

不過,有趣的是,公開考試一年又一年,補習天王試題的命中率與及格率,即使偶有失手,無論地鐵、報章廣告,依然是熟口熟面的一批補習天王;相反,牛市的形成帶來一批股神新面孔,每每隨著市況調整,小股當炒降溫,總會有一批原被公認為投資高手的人物,大概會消失於無形。

補習社及投資精讀班的存在,是建基於一個共通點,就是一個「快」字。前者是在最短時間內,獲取最佳的公開考試佳績;後者當然是在最短時間內,賺取最大資金回報。兩者共通點如一,但投資市場是現實及殘酷得多,公開考試可以重讀,在股票市場大幅虧損,要take two時間就要耐得多了。

投資雞精班的導師,部分宣傳得有如身懷特異功能、秘技、能預知未來、洞悉先機,的確,這批自命骨格精奇、手持武林不敗秘笈之奇人異士,既膽敢兜售絕技,或許真的天生異稟、擁有異於常人的本領及在某段時間內,累積相當具備準繩的投資秘訣。不過,他們所鑽研及主攻的技術分析與入市訊號,在轉角市出現時,每每是屢次失效,亦是鐵一般的事實。

運用以往的走勢,去解釋任何技術工具的神奇力量,神奇的是在於他們是分析以往,而非預示未來。其實,要分析市況與大環境,應以宏觀因素、基本面及技術兼備,但大前提還是先要考慮前者,再用技術分析作為輔助,而並非先後次序對調,甚至視宏觀及其他基本因素如無物。

正所謂盡信圖不如冇圖,因盲從圖表走勢而中伏,時有發生,就算股價每每因有一定數量信徒支撐而出現特殊而短暫的突出表現,圖表陷阱卻每每是圖表派出事後用作開脫的理由,不需要開死因聆訊,表面上的理直氣壯,實質是死於迷信單一指標。

股市有如鐘擺,愈是過火,愈要回歸。技術走勢既不能沉迷,但同樣地,對於宏觀基本因素亦不能執迷不誤。

篇幅有限,下期續。
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