焯焯有餘 - 關焯照 2015年7月14日
焯焯有餘：高陽科技回升
■中央出招救市，但卻改了市場的遊戲規則，此舉絕不獲投資者歡迎。 資料圖片
雖然希臘最終獲得援助，但筆者認為該國總理齊普拉斯很快會玩完，因為今次援助計劃的條件較希臘公投前為辣，根本是得不償失。如果你是希臘公民，肯定覺得這政壇瘋子齊普拉斯賭輸了。
A股調整反利港股
無論如何，希臘債務危機的不明朗因素已剔除，對投資者來說，絕對是一件好事。至於中央政府出手救股市也暫時穩定內地小股民的信心，因此，上海和深圳兩個股市均出現連續三日反彈。
然而，讀者要留意內地股市變化，因為在股市去槓桿的影響下，大市難再大升，正所謂「一朝被蛇咬，十年怕草繩。」內地股市投資者很難在短期內回勇，再將大量資金投放於股市，加上槓桿倍數已減少，內地股市難以大升，筆者估計在今年8月底前，滬綜指只會遊走於3500至4300點波幅內。
由於港股估值相對便宜，加上今次內地股市大跌，可能令內地股民和國際投資者有更大的誘因下注港股。如果大家將香港和內地的金融監管質素比較，香港之所能夠成為金融中心，是不無理由的。總之，市場有規有矩，不會隨時改變遊戲規則，投資者自然會擁抱這市場。
恒指已反彈至25200的水平，較上周的低位22837高出約2,400點，反彈力之強，的確令人振奮。但由於反彈幅度相當大，相信恒指升至25600水平便會遇上較大阻力。假若你在上周三低位買到貨，可以考慮在這大阻力位前沽貨獲利，即使你手上有蟹貨，也可以在25500至25600間減磅，將套現後的資金轉去國策股身上。
在這輪大洗倉潮，愛股高陽科技（818）被沽至1元邊的確悲慘，如果你有跟進這股，必會發現高陽最近公佈盈喜。另外，其市盈率只是12倍，筆者相信高陽股價會很快重回2.4至2.5元水平。
關焯照
經濟學家
本欄逢周二、四刊出
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