實戰理論：誰為牛熊定分界？
■近日市場對大市是熊或是牛有截然不同的看法，投資者要自己小心判斷。 資料圖片
大市回吐，恒指下跌253點，收報25282。正如筆者過去兩日所說，經過去周急升後，大市需要回吐，以營造技術上的調整，兼且震一震倉。正如前日所說，大市預期在25250至25600
點的波幅內上落，繼續等待突破。走勢上，今日仍會出現偏軟格局，或者再將指數打深一點，有機會下試25000，但這反而是低位補貨的機會。
內地股市表現雖然反覆，但滬綜指仍能收於4000點水平之上，繼續其平穩的慢牛市況。自從中央暴力救市至今，市場仍有不少人覺得，今次中央的做法已令海外投資者失去信心，這將令資金大舉撤離。
救市怎會半途而廢
然而，筆者對此說法不敢苟同，基本上，中國仍是全球增長最快的經濟體系，GDP是全球第二大，股市的估值（以權重股計）仍極便宜，時間將可證明一切。以筆者所了解的情況，不少外資其實是一直在分段吸納中港股市的中資股，跟市場所說的情況並不同。
站在政治角度考慮，中央政府費了這麼大的力氣救市，會否如此輕易地半途而廢？前日傳出的所謂退市疑雲，其實只是一些別有用心的傳聞而已。
此時此刻，大家要有自己的判斷能力，因為市場上已出現了南轅北轍的看法。
一方指熊市已經出現，逢高沽貨，另一方則看牛市持續，逢低吸納。究竟誰勝誰負，只能等結果去作驗證。投資者應從兩派評論的論點及理據，去作出自己的判斷。
沈振盈
證監會持牌人士
沈振盈
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