股場放大鏡 - 歐陽風 2015年7月30日
股場放大鏡：跟輝山大股東添勝算
近期波動市中一隻乳業股特別強勢，輝山乳業（6863）昨日不經不覺又創52周新高，同期，其他上遊乳業股表現卻是平平無奇，通常出現這種情況，多有併購消息跟尾，一如停牌前的山水水泥（691），在一眾水泥股中表現突出，原來是獲中國建材（3323）等投資者提出收購。
輝山乳業純睇主要股東動作就知幕後想推升股價，周二收市後SDI顯示，主要股東楊凱及葛坤透過旗下Champ Harvest Limited於本月21日在市場購入1,000萬股輝山乳業，於24日再增持2,270萬股，由7月初至今，大股東已先後11次增持股份，持股量由60.69%增至64.32%，連續的增持行動反映股東對公司前景信心十足。
另外，持有輝山H股的中介人，代表北水存倉的中國証券結算，持股量由3個月前的2.6億股大增1.9倍至7.6億股，反映該股在近日大跌市中仍受內地投資者垂青，越買越多。
內地乳品股龍頭
輝山截至今年3月底年度業績，純利按年減少29.8%至8.77億元人民幣，主要受累原奶價格下跌，營業額按年跌11.1%至39.23億元，其中奶牛養殖業務、液態奶業務，以及奶粉業務，收入分別增4%、5.9%及86.5%。期內奶價下滑，直接影響上遊奶牛養殖業務，令毛利率由62.1%壓縮至55.7%。隨著原奶價格見底回升，加上今年4月開始新廠房投產，未來業績應可改善。早前工信部表示將加大力度推動嬰幼兒配方奶粉企業兼併重組，淘汰落後產能，作為內地乳品股龍頭之一的輝山，隨時有相關購併消息公佈，跟大股東一齊買上，大大提高了勝算。
歐陽風
本欄逢周一、四刊出
歐陽風
股場放大鏡 - 歐陽風 舊文