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2015年7月30日 星期四

炒友Blog - 邱古奇 2015年7月30日

炒友Blog - 邱古奇 2015年7月30日


炒友Blog:中航信質優估值吸引




港股昨日反覆靠穩,恒指升過215點,也跌過59點,最終升115點報24619,走勢算是回穩,但仍未能收復250日線(24964),也未回補周一的下跌裂口,不宜過早判斷大市已找到高低腳的第二隻腳。港股基本上已無個性,表現主要睇外圍。A股昨日反覆上

升,滬綜指先跌後升126點報3789。國家隊近日玩隱形,對政府暴力救市有所期望的股民,難免有點失望,昨日再次見到國家隊手影,才稍為安心。

大市未知是否見底,候低分段吸納優質股,係較穩妥的策略。今日介紹中國民航信息網絡(696),此股質素甚佳,早前本欄也曾推介,兩個多月來隨市急挫,估值更為吸引。

中航信是中國航空旅遊業信息技術解決方案的主導供應商,集團核心業務包括航空信息技術服務、分銷信息技術服務、結算清算服務等。由於集團是中國民航業唯一的數據供應商,在國內擁有高度的壟斷地位。

年初定單增長勁
內地航空公司接連發佈盈喜,雖然與油價下跌有關,亦反映中國航空旅業轉旺,事實上今年上半年中國民航完成運輸飛行408萬小時及174萬架次,同比分別增長12.2%和8.7%;完成運輸總周轉量405億噸公里,增14.5%;旅客運輸量2.1億人次,增長12.5%,且行業半年利潤超越去年全年水平,創歷史新高。在行業興旺下,做獨市生意的中航信必然受惠。

大和證券早前發表報告,指中航信於1至4月期間定單增長強勁,並引述管理層表示,集團毛利率於2017年可見改善。另外為配合新一代系統,集團透過向國內航空公司提供增值服務,或會增加平均銷售價,並計劃出售新的系統予其他航空公司。

經過近期大跌後,中航信往績PE降至約13.7倍,以預測今年盈利增長三成計,預期PE降至10.5倍,以其條件及壟斷地位,明顯偏低,可候9.30元買入1注,9元之下買第2注,上望11.70元,跌破8.50元止蝕。

邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出

邱古奇
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