投資Cafe - 歐祖貽 2015年7月22日
產能合作走出去 投資機會溜進來
2015年07月22日
內地「暴力救市」下，滬綜指昨日終於重回4000點，收報4018點，雖然距中央要券商准買不准賣的4500點界線仍差500點，但指數重回4000點水平，投資者對後市信心會加強，救市可謂達到階段成績。中央力促產能走出去，加強國際合
作，應留意當中投資機會。
大型國企重組已陸續展開，早前南車及北車成功合併為中車(1766) ，雖然股價在合併後由高位回落甚深，但這家中車未來在海外爭取生意的能力，遠遠勝過以往南北車單打獨鬥。這股重組合併風仍會持續，昨日國資委公佈四大央企人事調整，當中免去張宗言的中國鐵道建築總公司董事、黨委書記、黨委常委職務，調任至中國鐵路工程總公司董事、黨委書記，再加上《上海證券報》報道國企改革高層方案已進入最後階段，料快將出台，市場再炒作兩鐵合併，令中鐵建及中鐵急升6%及4.8%。
其實，整合大型國企，加強產能及競爭力，正好配合內地早前公佈的「推進國際產能和裝備製造合作的指導意見」。中央大力推進加強國際產能合作，提出裝備走出去，產能合作面向全球，以配合習近平提出的一帶一路與亞投行，成為中國長遠經濟發展的佈局。不過，要產能走出去，在國際間有競爭力，爭取定單，不是中國政府說了算，還要看企業本身的條件及能力，所以中央政府開展大型國企重組，把企業產能提升之餘，亦可減輕國企間在海外競爭。
國企倘重組勢掀炒風
因此，中鐵建與中鐵、中國食品(506) 與中糧(606) 、中海發展(1138) 、中遠控股(1919) 等盛傳會合併的說法，正是符合國家產能國際合作、全面走出去的構思，所以這等國企的重組及整合，絕對是有機會出現。這些重組，勢引發誰收購誰的方案，但不論是收購者或是被收購者，按南北車合併經驗，股價都會被大幅炒高，而且既然國策要合併，站在完成政治任務考慮，都必須成功，所以出價會有相當吸引力。
因此，在產能合作走出去前提下，投資機會就溜進來，投資者可留意這些板塊，相信未來一段時間，炒重組合併仍會是焦點。
中共中央決定今年十月召開第十八屆五中全會，為「十三•五計劃」作出規劃，屆時應會對國企重組有更詳細說法，國企重組勢再次掀起炒風。
《星島日報》財經組總採訪主任 auchoyee@gmail.com
歐祖貽
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