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2015年8月13日 星期四

財智語陸 - 陳永陸 2015年8月13日

財智語陸 - 陳永陸 2015年8月13日


財智語陸:阿爺打亂儲局部署


■有說人民幣突然貶值,是拖慢美國加息步伐的招數。 資料圖片



港股昨日顯著下跌,有不少投資者又認為中央將人民幣貶值的政策,再一次令港股變成了提款機,但要留意,今次人民幣貶值,是否真的會利淡港股表現?人民幣貶值,目的應不只為了刺激出口,更重要是為了加入IMF

的SDR,若IMF真的容許人民幣在明年加入SDR,市場對人民幣的需求必會增加。當然,短期人民幣必然受壓,但若各國因SDR而要增加人民幣的儲備,那麼人民幣亦會在需求增加下出現反彈。

其次,中國突如其來的行動,或會影響美國聯儲局的加息時間表。

H股料有低吸盤
有分析指,人民幣滙價的波動,只會對美國經濟帶來輕微影響,但美國不少大企業次季業績,已受到美元強勢而出現壓力,再加上人民幣滙價突然急跌,相信第三季美國跨國企業的壓力更大,令儲局不會在9月份冒險加息,因這會令美元強勢更明顯,影響美國經濟的復蘇步伐,故9月份的加息機會將下降,而10月份會否出手,亦有變數。

美元滙價在周二晚顯著下跌,美債價格上升、孳息下跌可反映市場亦覺得儲局不會在中國突出招下,維持既定的加息策略,故這對港股而言其實是一個利好因素。

資金會否因人民幣貶值而流出香港市場?美電滙價昨日在歐洲時段已大幅回落至7.753水平,代表極少資金短暫流出香港,港元亦見穩定。憧憬中央會推出更多刺激經濟政策下,H股其實會有低吸買盤出現,但受人民幣下跌帶來負面影響的板塊,短期仍受壓。

陳永陸
獨立股評人

陳永陸
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