鴻鵠經志 - 盧志威 2015年8月13日
【鴻鵠經志】戰爭己打響（盧志威）
這兩星期睡得不好，經常在半夜會醒一下，在星期一時更小病，全身無力，在收市做完TVB訪問後需要回家休息，通常在這個感到極不舒服的狀態下，都是直覺發出警號，倉位要作出重大變化。
自己又不是官二代，向來沒有風收，但每次感覺不愉快，心理上都準備為市場調整節奏，
果然星期二人行就宣佈，將人民幣貶值2%，市場隨即帶來巨變。
坊間普遍認為，人民幣突然貶值的原因：
1. 出口急跌，為扶助企業，將人民幣跌可減輕成本
2. 市場化措施，為進入SDR做準備
3. 匯跌救經濟
個人認為，以上解釋的破綻：
1. 自2010年起出口廠商已面臨人民幣升值、訂單急跌、勞工成本上漲的困境，當時的口號是產業升級，所以你死你事，近年這類企業已倒閉得七七八八，現在突然貶值也不能起死回生。
2. 翻查過往言論，人民幣無論升值、不動，甚至現在貶值，都是有利SDR，究竟有那種走勢不是「套套邏輯」，為SDR好呢？
3. 如果匯跌就能救經濟，為何1997年會有亞洲金融風暴？今年新興市場又為何會股匯齊跌，經濟一池死水？俄羅斯匯價夠跌得多，又不見救到經濟？
個人認為，人民幣急跌的原因，仍由於今年以來資金流出強勁，有研究報告指出，直至今年5月中國沽出1800億美元的美國國債，同期第二大持有國日本只沽出94億美元，這個龐大數量的減持並不尋常，中國最新的債券持有量跌至1.47萬億美元，因為就算搏加息，看淡債券，也沒理由減持近10%的持倉，留意這消息沒有甚麼媒體報導。
因為每當資金想流出，就要沽人民幣買美元，而中國的金融體系作為交易對手，就要沽美元買人民幣，當有大量美元需求時，央行就要由外匯儲備拿美元出來，平時多餘的錢會放進美國國債收取利息，有需要時就沽來兌換，現在中央減美債那麼快，可以合理推測資金流出需求強勁。
在8月10日「大戰前夕」一文，已告訴大家現時有五大要點：
1.股災後重建投資組合
2.中國在1929還是1987？
3.為何現在要加大歐美日投資比重？
4.加息時代對港股和新聞市場的影響
5.防備人民幣貶值潮
原本還以為貨幣戰爭在9月才發生，豈知人民幣在文章面世後第二日已連環貶值，預備好的策略如何對沖、換馬、轉陣已可迅速反應，遺憾是因土地問題，在八月尋找場地有困難，故在8月22日才能與大家分享，在此謹致歉。
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