股場放大鏡：
冠華復蘇等炒上
上周四佐丹奴（709）公佈業績後股價連升兩日，可見大市雖然沉悶，但個股仍然是有不少機會。紡織股是今年大強勢股，近日連體育用品股業績也大復蘇，不妨從成衣、製造及消費等行業尋找投資機會。
冠華國際（539）主要在內地經營生產及銷售漂染、纖維紡織等產品，截
至今年3月底止年度，整體收益按年減4.4%至51.37億元，毛利不減反增9.3%至9.56億元，純利升44.4%至4億元，撇除衍生金融工具、受限制銀行存款公平值變動等收益，核心經營業務溢利按年升6.5%至3.13億元。
集團擬派末期息每股3仙及特別息4仙，合共7仙股息相當於逾6厘息，此反映年前出售高銳中國（1682）即前稱福源集團，賣殼套現約2.7億元後財政狀況續有改善。
期內，紡織業務的收入升3.9%至42.1億元，佔總營業額的82%。憑藉美國相對穩定的經濟復蘇，於年度內集團紡織業務的定單令人滿意，冠華於2013年底將其位於中國廣東新會之旗艦生產基地針織布料產能擴產約20%，令該公司可吸納復蘇的定單及經營處於高利用水平。
表面上集團去年營業額下降，但實際上這是由於期內棉花價格下跌而相應導致集團紡織產品平均售價下降，從毛利反升可見冠華的經營環境有所改善，配合人民幣貶值刺激出口、產能提升以吸納更多定單以至美國經濟復蘇等都利好冠華盈利前景。此股往績PE約5倍、息率6厘已基本封了投資蝕本門，若有炒出口股資金湧入，將是額外炒上催化劑。
歐陽風
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