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2015年8月5日 星期三

拉闊投資 - 曾廣標 2015年8月5日

拉闊投資 - 曾廣標 2015年8月5日


俊知高息收集時機到
2015/07/31 08:41:17
網誌分類: 經濟
近月股市急升暴跌,個別股票的價位也有很大起落,究竟現價偏高還是偏低,過去的數據和分析可以視為參考,但也要配合經營環境的變化以至是公司股權的改變。

今年4月,我在本欄首次介紹俊知(1300),它是中國內地電訊設備

的主要供應商之一,當時,集團剛宣佈去年業績,集團盈利上升兩成至3.69億人民幣,但由於發行股數增加,每股盈利僅上升約一成,合每股41仙,末期息與中期息一樣,均派7仙,即全年合共派14仙,當時股價在2元樓下,息率逾7厘,可說是高息工業股。

我當時認為,俊知是進可攻退可守的股票。李克強總理已要求中國三大電訊商「提網速,降網費」,以改變內地網速慢及收費貴的現象。若電訊商們「接旨」提升設備,俊知作為各式電纜的供應商,兼且剛進軍光纖業務,迎接中國的4G大浪,則可望大有作為,而假若各電訊商仍用各種藉口拖拖拉拉,則俊知也可作為收息股。

之後,俊知受到內地上市中小企怡亞通入股的消息而被熱炒,股價一度升至2.8元,入股價為每股2.27元,公司發行了2.61億新股,集資約5.925億元,管理層指將用作減少債務及增加營運資金。怡亞通入股之後,俊知錢老闆的控股權由40%減少至33%,但並沒有套現,而怡亞通則擁有16.67%股權,保證一年內不減持,表示準備長線持有。

怡亞通入股互惠互利
怡亞通是從事供應鏈服務平台,與俊知的業務沒有直接關係,但多了一個策略性股東,對於一般小股東來說,肯定是好事。怡亞通的入股價高於原資產淨值逾兩成,也算公道。

俊知要發展光纖、光纜和特種電纜等先進通訊器材,需要投入更多資金,才可望盡快取得較佳回報,因此,今次合作,屬於對各方有利。

近期股市出現大幅回吐,俊知股價曾一度急挫至1.4元,較高位腰斬了一半,近日反彈至1.85元爭持,現價息口更高,我認為處於「錯殺」階段,可考慮趁低收集。

估計俊知至少維持派息14仙,令怡亞通的「新股」也可享有6厘股息,屬於不俗的投資回報。

俊知不僅在中國有大展拳腳的機會,管理層也希望「走出去」,將先進通訊技術和設備輸出外國,成為國際級的通訊設備供應商。

曾廣標
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