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2015年8月5日 星期三

何車500 - 何車 2015年8月5日

何車500 - 何車 2015年8月5日

何車500:24.5元收集海螺




港股指數昨日收市變化輕微,海螺水泥(914)則升4.1%,在H指升幅榜上排第二。此刻股市不易大爆邊,短炒見高追見低沽,未必是好策略,可能會兩頭蝕。

1)海螺產銷各種高標號水泥、生產水泥所需的熟料,主要以海螺牌產銷高級水泥,以產量而言,在國內及亞洲居龍頭

位置。海螺H與海螺A(滬600585)市值共1,105億元,在全球大約排名第十。

2)去年海螺營業額607.85億元人幣,升10%;盈利109.80億元人幣,升17%,較大部份同業出色。今年首季,營業額按年下跌11%,盈利按年倒退31%。彭博綜合預測今年全年少賺9%,現價25.65元,往績PE9.8倍,預期10.7倍,預期PB1.5倍。現時估值較過去平均估值為低,但在股市低氣壓下,吸引力不過爾爾。過去五年,最高PE26.7倍,最8.5倍。

3)與亞洲同業相比海螺估值吸引。南韓建材股POSCO(市值1,167億元)預期PE12.3倍;泰國Siam Cement(市值1,402億元)預期PE15.3倍,PB3.08倍。

★候低收集海螺,理想入市價24.50元。
何車

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