炒友Blog - 邱古奇 2015年8月20日
炒友Blog:海螺創業質優可吸
港股跌勢未止,恒指昨日最低見過23138,稍稍跌破08年延伸至今的長期上升軌,日線圖開始超賣,再跌就會反彈,不過唔好期望太大,23700至24000已經阻力好大。現在選股都係實力先行,首先要往績有錢賺,今年會有增長,而且估值唔可以太高,仲要財政健
康,海螺創業(586)就符合以上條件。
海螺創業乃海螺集團旗下企業,與海螺水泥係姊妹公司。海創的定位是節能環保解決方案的大型綜合供應商,業務包括餘熱發電、立磨、垃圾焚燒及港口物流,其中餘熱發電產品更遠銷至越南、泰國、緬甸和印尼。
集團去年業績不俗,收入按年上升9.8%至17.5億元(人民幣.下同),純利增加21.9%至22.4億元。業務中以垃圾焚燒表現較突出,營業額達3.2億元,遠高於前年的64.5萬元,而且這項業務毛利率較高,達39.3%。
海創過去主要利用水泥窯處理生活垃圾,相當大的生意比例來自海螺水泥。不過集團已發展其他的垃圾處理模式,包括新型的爐排爐垃圾發電、城市工業固廢處理等,減少對同系企業的倚賴。
由於垃圾焚燒得到國策支持,毛利率又高,海創致力爭取相關項目,去年累計簽訂22個項目,其中4個已建成,在建的有15個,計劃今年再增10個,成為集團的增長點。
海創往績PE約11.5倍,並不算貴,而且集團財政穩健,去年底資產負債比率下降5.8個百分點至11.1%,手頭現金多達20億元,既有財力作發展,也能承受市場的變化。由於近日市況偏淡,可候股價回至17.2元買入,中線目標22元,跌破15元止蝕。
邱古奇
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