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2015年9月14日 星期一

笑到最後 - 高明 2015年9月14日

笑到最後 - 高明 2015年9月14日


笑到最後:
翻兜中外運睇5蚊




大家都知今次跌浪,高明身為一個淡友,多次博反彈,每次輕則輸到焦頭爛額,重則total loss,喺最欠缺EQ嘅時候,高明去咗睇香港隊對卡搭爾,香港隊雖然輸三球在先,完場前竟然可以追番兩球爭啲逼和,證明一日未完場,都唔應該咁快認輸,因為認輸等於已經完場。



過往每年都有一啲基金重點栽培股份,特點係有報告一路推介,兼且背後有國策或者重組概念跟尾守住,呢啲股份,市值過百億元,股價慢慢升,好少可一日升幾成,通常每日1%至2%,儲儲埋埋一年就差唔多升一倍。

好多年前有國際煤機(已除牌,前股份編號1683),之後有中國建築(3311)、北控水務(371)、中外運(598),本來以為今年隻基金愛股係平保(2318),可惜股災斷咗纜,此乃後話。

今日主要講隻中外運。最威水係2014年,由3蚊升到6蚊樓上,一年升一倍,當時三大概念係大行狂出報告、注資同埋物流股當旺。由3蚊升到6蚊,用咗一年時間;今年撇除股災,災後8月,由5蚊跌落最低3.2元,只係用咗半個月時間,再細心啲睇,真正「崩盤」係8月19至8月25日第二度股災殺落去,短短5至6個交易日冇咗超過1蚊。最近中外運雖然反彈,但係仍然都只係3.81元,返番去2014年股價爆上早段。

中外運跌到去呢個水平,同舊年相似嘅概念又悄悄地翻生。一、大行唱好,野村將中外運評級由「中性」升至「買入」,維持目標價5.8元,話集團可受惠人幣貶值及未來可國企改革重組;二、注資,董事長趙滬湘話過去兩年母公司都有一項資產注入,所以預期下半年都有一項物流相關資產注入,估計注入規模同舊年相若;三、人民幣貶值,根據野村報告,人民幣滙率每下跌1%,中外運明年盈利便可增0.5%。

截至舊年底,中外運每股資產淨值3.643蚊,同上周五收市價3.81元比,即使今個星期港股又出現大調整,NAV水平上下應該都有得守一守。往績PE10.9倍;同嘉里物流(636)11.3倍比仲係低少少,但係前者就有注資概念。至於乜嘢國策航運股重組,高明唔係太識呢種「國情」,亦都唔係太迷信「中央」股災後仲有乜神仙棒,所以都冇考慮呢點,有就當送。

炒到最癲個價6蚊應該冇乜行,但係如果個市真係反彈,中外運啲概念又對辦,重上5蚊冇難度,再博一次,買中外運!

高明
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本欄逢周一刊出

高明
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