股海風雲 - 雷雨 2015年10月12日

股海風雲 - 雷雨 2015年10月12日
神州數碼一觸即發
2015年10月12日
　　北水有南下跡象，第一隻要留意的港股通，是神州數碼(861) ，只要根據北水透過中國證券登記結算持倉進度，即可推算這是北水，甚至是內地基金為主的力捧對象，在揸倉揸到爆燈絕對看好的有利條件下，升勢一觸即發，短期目標9.40元，中期11.62元，較上周五收7.60元，升幅分別是23%及52%！

　　只看北水持倉近十個月介入神州數碼的實況，即可透徹了解北水重視神數的程度。去年12月，北水開始收集神州，月底持有632萬股，只佔發行股數0.57%，到今年2月底增至825萬股，3月底再增至2340萬股，4月內地股市爆升，月底持有神數已大幅提升至5581萬股，之後穩步增加，與中港股市均大跌氣氛背馳，到上周四已升破1億股大關至持有10510萬股，佔股權9.6%，比去年底暴增15.6倍！

　　內地基金重錘看好有據
　　如斯驚人增幅，相信僅神州一家，箇中原因不難明白，而且以中證結算持神州在香港中央結算排名第三，僅次於渣打的18.51%及匯豐的12.41%，即可知道北水愛神數的程度。所謂愛，當然不是愛情，而是愛錢。如果不升，點賺？

　　神數的基本因素的確值得我們看好，理由是：一、神數現價市盈率11.6倍、市帳率0.96倍、股息率44.7厘(創本港上市公司最高紀錄)，較主要同業金山軟件(3888) 的20.8倍、3.59倍及0.78厘，折讓大到離譜程度；二、出售IT產品分銷業務勁賺，預計派特別股息3.20元，一旦確定及宣佈截息日期，搶貨潮隨即爆發；三、現價較年內高位15.20元，仍跌達50%，計及谷底5.82元，黃金比率反彈目標依序為9.40元、10.51元及11.62元，上升量度吸引；四、潛在資產淨值不止於最新的每股8.008元，因為持有的深圳上市神州信息(深：000555)42.4%，近年巿值已高出資產淨值達6.5倍，水漲船高，重估後神數每股可添淨值逾5.20元，實際值13.20元，市帳率其實只有0.58倍，難怪北水流晒口水！

　　有以上四點支持，在貨源歸邊形勢下，一旦遇上催化劑入市，即可飛升，而且現價買入持有等公佈截息及派息日期公佈，除息後等於以4.40元持有經調整的每股潛在資產淨值10元的神數，市帳率實際僅0.44倍，而且價細易炒，更收火上添油效應！

　　雷雨
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