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2015年10月28日 星期三

一周三件 - 錢雋 2015年10月28日

一周三件 - 錢雋 2015年10月28日


一周三件:國美奀爆抵買


■國美1,714家門店的銷售總額超過42億元人民幣。 資料圖片



國美(493)預測PE比行家平咗一大截,市值奀到爆,對買開高PE溢價嘅大小北水嚟講,更加係超值。

啱啱8月,超級大哥大阿里巴巴以約341億港元入股蘇寧(深:002024),做蘇寧第二大股東。阿里

呢個出價,只係佔蘇寧已擴大股本約20%,但已經等於1.5間國美(國美市值226億元)!又蘇寧總市值1,436億港元,係國美市值6.4倍。同樣主打祖國嘅京東(JD),市值2,894億港元,唯品會(VIPS)亦講緊900億港元,係國美4倍市值,國美奀豬到呢。

實體零售網超班
場內專業評估,國美今、明年兩年EPS9.7港仙同0.11港元,明年得12倍PE。蘇寧明年預測PE,講緊300倍,京東135倍,最平唯品會,都講緊23倍。

國美家陣盈利貢獻,仍主要嚟自線下實體商店,但咁睇,行家蘇寧PE唔係平,都獲阿里入股,有估計,阿里其中一個好處,就係可以分享到蘇寧線下實體店網絡。家陣國美實體店網絡總數,超過1,200間,又據報道,國美上月推「9.17親友福利日」,連埋非上市店舖,總數1,714家門店嘅銷售總額超過42億元人仔,創咗中國家電零售市場單日最高銷售紀錄。國美實體零售網,亦係超曬班,但市值、PE都平到無譜!

北水喺7月港股大插插以嚟,再密吸國美,唔經唔覺,又揸咗國美達7.3%,兼等於大股東黃光裕等一致人士權益嘅20%水位。國美預測PE平咁多,北水一樣識貨。買國美,當現價(1.34元)翻半番到兩蚊計,明年先得18倍PE,市值340億元,邊有耐追到行家?

錢雋
細價股專家
本欄逢周一、三、五刊出

錢雋
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