炒友Blog：北京控股穩中求勝
大市回氣一日又升過，恒指大升684點收市，報22515，升定等A股復市。美國加息似押後，加上憧憬中央出手穩經濟，連跌5個月的港股，本月應可順利來個中期反彈。
昨日能源股表現甚佳，國際油價半年來跌到四腳朝天，但物極必反，近日美國能源資訊局公佈，上個
月美國國內產油量創12個月新低，刺激油價抽升。油價跌得夠殘，應該未彈完，能源股亦然。
今日推介北京控股（392），北控是綜合企業股，但燃氣業務佔相當比重，被市場視為半隻燃氣股。集團的其他業務包括水務、交通基建和啤酒等，都受惠於國策，也少受經濟不景衝擊，是穩中求勝之選。北控上半年業績穩好，純利31.04億元，按年升10.3%，而撇除特殊項目後之經營利潤有30.7億元，較去年同期增加26.4%，派中期息30仙。期內營業額293.09億元，按年升30.67%；毛利52.85億元，按年升11.26%。
北控經過多次注資及重整後，目前主要從事分銷及銷售管道燃氣業務，去年為集團提供79.1%盈利貢獻。集團又透過旗下的北控水務（371）在內地投資水務，包括汙水處理、自來水處理及供水等，去年提供盈利貢獻14%。另外又透過北京發展（154）進軍內地的固廢料處理業務。
上述幾項都與環保節能有關，得到中央大力扶持，而且都不受經濟周期影響，經濟下行對其影響極之有限。事實上集團管理層表明，公司正積極推動燃煤鍋爐改造，儘管經濟放緩，預計今年全年燃氣銷售量仍有30%增幅。集團旗下的北京燕京啤酒亦提供相當利潤，據報中央有意刺激消費撐經濟，對啤酒業務有利，現價可買入，目標56元。
邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出
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