健談匯市 - 陳健豪 2015年11月23日
【健談匯市】歐元反彈視乎歐央行議息會（陳健豪）
美國10月FOMC會議紀錄乃上週金融市場大事，一眾媒體頭條均指下次會議前將符合加息條件，又暗示加息不能一拖再拖，以免令美聯儲令市場失去公信力，一旦反口唔加，令市場更加動盪，而副主席費希爾亦在星期四在論壇上進一步解晝，幾乎認定美聯儲12月
定必加息，利率期貨反映12月美聯儲加息機會已由一個月前的不足5成升至72%。不過市場反應卻未有如預期後刺激美元向上破頂，相反美匯指數掉頭回落而美股卻回升，跟預期不同，其中一個正路解釋當然是炒加息主題已炒足一年半，消息早已完全反映在美元匯價身上，就算只計由10月15日的93水平升至日前最高99.85水平，已累積升幅超過6%，同樣因素難再刺激美 匯向上。另一方面，這份會議紀錄未如市場解讀般鷹派而藏有玄機，指官員開始考慮長期問題，例如美國經濟長期動力下跌，例如經濟增速減慢、人口增速降低等， 都有機會令到低利率變成新常態，所以美聯儲官員亦都留定一手後著，一旦經濟復甦又受挫折，長期零息或接近零息的機會可能更頻繁出現，即美聯儲一邊加息但另 一邊準備定plan B，對持續加息唔太樂觀，所以投資者要留意未來炒美國加息問題上，重點將轉至加息速度及幅度上。
相反，歐洲央行公佈10月份會議紀錄指現有措施不足以刺激經濟增長，而通脹亦難以回升，而各國政府改革進度亦令人失望，所以歐洲央行行長德拉吉上週五又以whatever、用盡一切方法推動通脹回升令德國國債回升而歐元下跌，上週德國2年期債息已跌至-0.389%的史上最低，而且還有機會進一步下跌，因歐洲央行貨幣政策進一步寬鬆態度相當清楚，連同日本、英國及中國等央行，政策越來越明朗化。本週乃歐洲央行議息會前最後一週，加上美國感恩節假期而交投淡靜，雖然在12月前歐洲及美國先後議息會前美元仍是易升難跌，但目前才做淡歐元存在一定風險。歐元兌美元收盤仍在1.06水平，短線支持在1.0600，下方支持區已在今年低位1.0450-1.0500，上方阻力以1.0880非農數據跌勢起點，因此幾可畫出12月大區間1.04-1.0880近500點的交易區間，對投資者制定買賣策略該有幫助。
ADS Securities零售市場銷售總監陳健豪
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