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2015年12月2日 星期三

談國論企 - 黎偉成 2015年12月2日

談國論企 - 黎偉成 2015年12月2日


即市新聞
02/12/2015 09:52
《談國論企-黎偉成》人民幣納入SDR肯定中國經濟改革開放成果

  《談國論企》國際貨幣基金組織IMF執董會於2015年11月30日決定將人民幣納入

特別提款權SDR貨幣籃子,表明國際社會充分(A)肯定中國多年來具針對性的積極、主動、

有效改革

開放政策拉動經濟金融不斷穩快、提質、升級的成長,和在(B)國際經濟社會作出的

豐碩貢獻,遂(III)使貨幣得到高度和廣泛的認受性。此舉將有助於中國這個位列世界第二

位的經濟體系,今後更加全面、深邃地融入國際經濟金融,而香港這個廣為確認的國際金融中心

亦會為國家之走出去和引進來作出更強有力的雙向配合和支持。

*實質效用不大但無形長遠效益異常可觀*
  需要重點指出者,乃:特別提款權(Special Drawing Right,

SDR),為IMF特設一種儲備資產和記帳單位,國際上有稱之為「紙黃金(Paper

Gold)」,所產生的作用或效能主要為(甲)被納入SDR的參加國的貨幣,包括美元、歐

元、英鎊、日圓,和將會在2016年10月1日生效的人民幣,均為IMF分配給其會員國的

一種使用資金的權利,用途主要為(1)可以SDR所納入的參加國的貨幣與指定的其他會員國

換取外匯,以償付國際收入逆差或償還IMF的貸款,(2)可與黃金、自由兌換貨幣一樣,充

當國際儲備。
  但(乙)被納入SDR的參與國貨幣在此一機制底下的運作模式,只是屬於「記帳單位」,

不是「真正貨幣」,而更重要者為在「使用」或「行使」之時得先兌換為其他貨幣運作,當然不

能直接用於貿易或非貿易等方面的支付貨幣,卻可稱之為IMF原有的普通提款權以外的一種補

充,屬SDR「特別(Special)」之處也。

  由是可以引伸所得的早定之結論,為(一)四大貨幣連同將於11個月後納入的人民幣,無

疑於SDR機制底下並有任何「真正貨幣」的實質,卻比「真正貨幣」有更大的作用,甚至有十

分重大的意義為:國際廣為認同和高度接受的貨幣,在SDR以外的各種各樣經濟、貿易、金融

等許許多多方面的聯繫、交往,也就有可以扮演相當重要的角色。此之「無形」的形象,總比

「有形」的交易活動,所產生的意義和效應,更為強烈、深重和長遠。

  不僅止於常態經貿,甚而中國(二)相當積極、進取地出台和落實的「一帶一路」和建設

「亞投行」,人民幣之被納入SDR,會強化貨幣之於國際的認受性,亦可以之作為拉動陸路兩

線、海路一線之三線新「絲綢之路」的發展、成長和最終結成良好的果實。

  此亦為(三)中國人民銀行迅即作出的回應,十分積極和正面之因,並強調(I)將繼續堅

定不移地(i)「推進全面深化改革的戰略部署」,深化改革,乃最近三個多年代以來的不斷、

持續性的政治任務,而(ii)「加快推動金融改革和對外開放,為促進全球經濟增長、維護全

球金融穩定和全球經濟治理做出積極貢獻」,所重點提出的改革和對外開放,為金融,為必不可

少者,因相關的做法為雙向之餘,最重要之處當然為「對外開放」,以配合和支持中國的包括金

融業在內的資本項目進一改革。
*香港可更強力發揮早廣認國際金融中心作用*

  和達致多項重要的SDR機制以外的良性效應,如(II)促進全球經濟增長、維護全球金

融穩定和完善全球經濟治理做出積極貢獻。(III)人民幣之加入,有助於增強SDR的代表

性和吸引力,完善現行國際貨幣體系,對中國和世界是雙贏的結果。

  (IV)人民幣加入SDR有助於增強SDR的代表性和吸引力,完善現行國際貨幣體系,

對中國和世界是雙贏的結果。
  特別值得留意者,為IMF於每5年便會對SDR的參與國貨幣進行新的一輪檢討,此亦為

中國人民銀行甚至其他參與國積極作出持續性改善、提質甚或升級之因。

  (四)相信香港在人民幣之納入SDR機制之後,當會為國家之要強化引進來、走出去的改

革開放雙向發展,發揮更為強烈、有效的作用,理由為香港早於四十多年前已被國際廣為認同的

國際金融中心,現擁之(a)銀行、會計、審核、證券、期貨等與金融、經濟的重大基本設施,

十分紮實、有用,(b)相關法律、條例、措施、守則等,亦早與國際併軌,(c)此等業務的

從業人員和國際聯繫、溝通,已建立十分牢固基礎,和可持續發展的互信、互惠性甚強。

  反而引我以為憂者,為香港的內憂不淺,且似暫無處理和解決之道,亟望不會如近年之內耗

日烈使我等逾六十之長者所建多多少少功業,日益萎縮。《資深財經評論員 黎偉成》

(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

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