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2016年1月12日 星期二

智取大市 - 晉佳 2016年1月12日

智取大市 - 晉佳 2016年1月12日


智取大市:
飛雲暫時係地底泥


■國際家居零售市值約8.2億元。 資料圖片



噚日解釋咗經營日本城嘅國際家居零售(1373)點解啟發小弟去留意,今日就講嚇佢業務模式同估值。

國際家居零售基本上係集團式經營嘅雜貨舖,生意模式只係入貨、賣貨、入貨同賣貨,目前佢嘅零售、採購網絡都已經好完備,可

以話係一間馬騮仔都能管理嘅公司,咁佢盤生意咪好易做?

佢做香港業務為主,以2015年10月底數據計,香港店舖272家,當中以日本城為主,其次係新加坡,64間舖。以8.2億元市值計,扣除淨現金3.3億元,同殼股冇乜分別。就當香港以外店舖一個仙都唔值,以扣除淨現金後嘅市值,除以香港舖數,每間舖市值180萬元,如果用市盈率計,一間舖一年賺36萬元,即係一個月賺3萬元,市盈率就只得5倍。可想而知,生意可以有好大上升空間。

之不過,點解呢間上市公司只係8億元市值呢?咪係因為做得唔夠好。以截至今年10月底止,國際家居零售半年純利2,110萬元,簡單地除以272間香港舖,平均每間舖一年只賺7.8萬元,一個月賺6,500元,媽呀!假設每間分店分畀唔同老闆擁有,一間舖盈利仲低過最低工資。

想講乜?潛在改善空間大到不得了囉!人哋啱啱前幾日換咗CEO,聽日再講佢可以有乜潛能。

晉佳
https://www.facebook.com/advanceguy1/

晉佳
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