即市新聞
12/01/2016 09:45
《談國論企－黎偉成》通脹率去年底略升鮮菜豬肉價貴租金交通回落
《談國論企》中國的居民消費價格（ＣＰＩ）於２０１５年１２月份同比持續對上一個月溫
和回升之勢，而（ｉ）鮮菜及（ｉｉ）以豬肉為主的肉禽及其制品等價格穩快增長，與國內生產
總值ＧＤ
Ｐ的增速有所減慢的情況，基本同步和相配合；甚至（ｉｉｉ）消費品亦稍快上升，但
（ｉｖ）租金、（ｖ）水電燃料、（ｖｉ）交通等價格皆穩定於較低水平。中央於十三五規劃力
求強化「供給側」，以拉動內部各種各樣需求之餘，更可以透過供求平衡的情況穩定物價，有利
國民經濟穩快成長。
＊須繼續增加豬肉鮮菜生產供應穩定食品價格＊
來自中國國家統計局所發布最新資料：ＣＰＩ於２０１５年１２月份同比增長１﹒６％（見
表一），相對於對上一個月的１﹒４％升幅上調０﹒１個百分點，連同１１月份比１０月份之１
﹒３％升０﹒２個百分點，形成三連升，使１０月至１２月組成的四季度平均增長達
１﹒４７％（見表二），低於三季度之均增１﹒７３％，而又高於二季度及一季度分別增加的１
﹒３６％與１﹒２％，該可暫時減免境內、外一眾對中國面臨「通縮」之憂。
ＣＰＩ之於２０１５年最後的兩個月的月環比回復溫和擴張，此乃受到（甲）若幹主要食物
類別會格處相對較高增長勢頭之使然，使食物類分類指數於１２月份達２﹒７％，比對上一個月
的２﹒３％漲幅多增０﹒４％個百分點，而１１又比１０月份的１﹒９％多增０﹒４個百分點；
但（乙）非食品分類指數於１２月份則維持於對上月的１﹒１％水平，與１１月份同樣稍高於
１０月份的０﹒９％，其中消費品分類指數由１１月份的１﹒２％上調至１﹒５％，和不包括食
品及能源的分類指數升１﹒５％，顯通脹非由購物、投資甚或服務等消費行為拉動。
需要注意的，有：（一）食品分類指數持續回升，主要受到（１）豬肉價格處高增長軌道不
變的影響，但此一項目的同比增加１４％，只是稍為高於１１月份的１３﹒９％，卻比１０月份
的１５﹒８％少增１﹒８個百分點，和低於９月份的１７﹒４％、８月份的１９﹒６％甚至７月
份的１６﹒７％，止住８至１０月份節節上行的發展形態。唯是（２）牛肉價格由１１月份之持
平，轉減少０﹒４％，維持徐徐向下之態未改；和（３）羊肉跌價由１１月份的８％擴大至
８﹒９％。
和（二）鮮菜分類指數於１２月份同比增加達１１﹒８％，比１１月份同比的９﹒４％增幅
多增２﹒４個百分點，而對上一個月則比１０月份的４﹒７％多增４﹒７個百分點，鮮菜價格仍
相對昂貴，顯然受到天氣和氣候較為反覆有關。
豬肉與鮮菜皆為居民日常食用之重點，價格初步止住持續急漲之勢，有利於改善民生。但政
府仍得設法更積極鼓勵農民增加養豬、種菜，強化市場的供應，滿足居民生活所需。
至於與民生有關的其他消費物價，則有相當大部分的項目基本能夠保持住穩定的勢頭，特別
是（三）服務分類指數，於１２月份持平於１１月份和９月份之２﹒１％，略高於１０月份的
１０﹒９％漲幅約０﹒２個百分點，仍低於８月份與７月份持平於２﹒２％、６月份的２﹒５％
和與５及４月份的２﹒１％持平，其中（Ｉ）家庭服務及加工維修服務同比由１１月份所上升的
６％，回落０﹒３個百分點至５﹒７％，更低於１０月份的５﹒８％、９月份與８月份均增之６
﹒１％、７月份增６﹒４％、６月份的６﹒８％和５月份的７﹒２％，卻屬在高位運行中的增速
稍見放緩。（ＩＩ）居住分類指數中之住房租金漲幅自１１月２﹒８％，環比回落０﹒２個百分
點至２﹒６％，亦低於１０月份所升之２﹒７％、９月份的２﹒９％、８月份及７月份的３％，
基本保持穩定稍高成長態況。
＊人民幣對美元匯價回落稍遲或引發進口通脹＊
（ＩＩＩ）水、電、燃料價格反覆下行，尤其是１２月份的同比下降１﹒２％，即使降幅比
１１月份少減０﹒５個百分點，但仍處於負數，（ＩＶ）建房及裝修材料價格跌幅擴大為
０﹒５％。
（四）消費品分類指數中之（１）家庭設備用品和維修服務持平於１１月份及１０月份的０
﹒８％，而低５至９月份１％升幅約０﹒２個百點，耐用消費品回落０﹒２％和持續七個月下降
；（２）煙酒及用品同比增長３﹒９％，高於８月份至１１月份的同比均增３﹒８％，和７月份
的３﹒６％、６月份的３﹒５％，而５月份升１﹒７％和４及３月份同比則減０﹒５％，此價之
越高，越可減低人們飲食之壞習慣。（３）衣著分類指數增長放慢至２％。
與消費有十分直接關係者，當然為（五）交通和通信分類指數同比跌幅由１１月份１﹒４％
稍擴大至１﹒３％，其中車用燃料及配件減１１﹒７％，通信工具跌３﹒２％跌幅，通信服務及
交通工具跌幅分別達０﹒１％與２﹒２％。
由是可以解讀者，為中國ＣＰＩ的（Ａ）主要結構基本以食品為主導，而非消費、服務，故
頗受肉禽、鮮菜、鮮果和水產等供、求關係的影響；（Ｂ）若從發達國家之ＣＰＩ每多反映到消
費、投資、服務等行為的角度剖析，相關項目仍保持溫和增長，與國民經濟發展大致同步；（Ｃ
）人民幣對美元匯價徐徐回落，也許會在稍遲階段造成進口通脹壓力，但這在國際商品價格每多
處低水平之現今，受壓該屬有限，乃須注意之處。《資深財經評論員 黎偉成》
（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
表一：居民消費價格同比增長
月份 同比增長 環比增減
（％） （％）
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
２０１５年１２月 １﹒６ ＋０﹒１
２０１５年１１月 １﹒５ ＋０﹒２
２０１５年１０月 １﹒３ －０﹒３
２０１５年９月 １﹒６ －０﹒４
２０１５年８月 ２﹒０ ０﹒４
２０１５年７月 １﹒６ ０﹒２
２０１５年６月 １﹒４ ０﹒２
２０１５年５月 １﹒２ －０﹒３
２０１５年４月 １﹒５ ０﹒１
２０１５年３月 １﹒４ 持平
２０１５年２月 １﹒４ ０﹒６
２０１５年１月 ０﹒８ －０﹒７
２０１４年１２月 １﹒５ ０﹒１
２０１４年１１月 １﹒４ －０﹒２
２０１４年１０月 １﹒６ 持平
２０１４年９月 １﹒６ －０﹒４
２０１４年８月 ２﹒０ －０﹒３
２０１４年７月 ２﹒３ 持平
２０１４年６月 ２﹒３ －０﹒２
２０１４年５月 ２﹒５ ０﹒７
２０１４年４月 １﹒８ －０﹒６
２０１４年３月 ２﹒４ ０﹒４
２０１３年１２月 ２﹒５ －０﹒５
２０１２年１２月 ２﹒５ ＋０﹒５
２０１１年１２月 ４﹒１ －０﹒３
２０１０年 ３﹒３
２００９年 －０﹒７
２００８年 ５﹒９
２００７年 ４﹒８
２００６年 １﹒５
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
表二：ＣＰＩ之季度平均同比長
季度 居民消費價格
（％）
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
４Ｑ╱２０１５年 １﹒４７
３Ｑ╱２０１５年 １﹒７３
２Ｑ╱２０１５年 １﹒３６
１Ｑ╱２０１５年 １﹒２０
４Ｑ╱２０１４年 １﹒５０
３Ｑ╱２０１４年 ２﹒００
２Ｑ╱２０１４年 ２﹒２０
１Ｑ╱２０１４年 ２﹒３０
４Ｑ╱２０１３年 ２﹒９０
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
資料來源：中國國家統計局
資料整理：黎偉成
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