對沖國度 - 黃國英 2016年1月14日
現在中國的舉措，是索性將外資拒諸門外。以自己為例，以前會在目前水位選擇性買A股，現時卻因利息太高而卻步，借人民幣炒股要幾十厘，完全不能借。如換人民幣又怕蝕匯價，所以已不會參與。
同樣道理，進入中國做生意的外資，如果對沖人民幣貶值風險，一樣要付出高昂的利息成本。我們不要做鴕鳥，要面對現實
，今時今日在中國營商有錢賺原本已經極之困難，還要將成本進一步拉升，外資怎樣會再入場。
內地政策一錯再錯
現時人民幣的壓力，主要是來內地的資金要外逃，包括了本土人及已經進入了的外資，投機狙擊的部分應該不多。現在一刀切用等同核爆的模式去處理，忠奸不分，其實只會有反效果。
外圍好轉，反彈之後做淡港股的值博率只是一般，但自己卻會把握機會減持，輸少當贏就算。
其實套出的子彈暫時未必有特別用途，只不過是因為股票價格長遠反映盈利，在這種挾息趕盡殺絕的環境之中，實體經濟只會雪上加霜，難得市場只是看離岸人民幣匯價作為行動指標，而不去思考成件事的背後邏輯，提供了稍為好少少的逃生門，便一定要把握，尤其係不會知道政策行動還會一錯再錯到幾時。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）
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