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2016年1月22日 星期五

異動空間 - 魏力 2016年1月22日

異動空間 - 魏力 2016年1月22日


異動空間:金融危機大合奏




港股本月14個交易日,出現4次九一跌市,即10隻股9隻跌,歷史上九一跌市密密出現,環球股市均處身金融危機之中,相信今次亦不例外。1997貨幣危機、2008信貸危機、2011債務危機,今次係三合一,再加埋商品大熊市,美國加息全球大拆倉,用之前危機的估值去秤今日

個市,魏力認為仍是過於樂觀。

過去幾次危機都有明確主題,各國央行可對症下藥,但今次危機並無核心大佬,有如摸黑行入森林,行兩步先俾蛇咬一口,再捱巨熊一掌,走得甩又遇上狼狗追咬,可說疲於奔命又驚恐,周身傷仲搵唔到出口,難捱!

港樓下行趨勢形成,地產股股價較資產值折讓顯著擴大,長地(1113)預測PB0.59倍,息率3.9厘;新地(016)PB0.5倍,息率4.4厘;恒地(012)PB0.5倍,息率3厘;最proxy港樓的信置(083)PB僅0.48倍,息率5.2厘。細發展商更誇,永義實業(616)物業總市值17億元,但股票市值僅1.67億元,折讓足九成。法巴報告認為,信置盤數最穩健,本年度料處淨現金水平,可關注。

魏力
http://www.facebook.com/2012jason
本欄逢周一、三、五刊出

魏力
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