網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2016年2月16日 星期二

談財經 - 胡孟青 2016年2月16日

談財經 - 胡孟青 2016年2月16日


談財經 - 胡孟青
金沙中國也穩陣過滙控
2016年02月16日


滙控續選擇倫敦作總部。(資料圖片)





在現今英國對銀行業監管惡法下,滙豐控股(005)根本無法再正常經營原本銀行業務,跟美國比,英國算有人性,美國的銀行只要存盈利空間,注定遭沒完沒了的嚴厲監管。滙控一如預期決定將總部留

在倫敦,除非有重大變動,否則不會舊事重提,以往3年一度檢討總部慣常造法亦取消。這變相等同封自己後路,有關滙控重返香港憧憬基本難成立。也許滙控最初考慮遷冊只屬於水深火熱之際,轉移市場視線、分散注意力的權宜之策,但香港跟滙控真的是緣分未到,恐怕更似緣盡於此。

撇除滙控當日利用遷冊作為跟英國討價還價之說,花頗大量人力物力,有理由相信滙控當日確有意遷冊到港。《經濟學人》曾有篇評論提及香港及倫敦之取捨形同是進取與保守策略之爭。此時此刻,中港早不盡相同,若董事會一年前召開,結果或相反,若今日滙控仍決定遷冊到港,反成股價最大破壞,進取代價實在太大。對滙控情意結甚深的港人對其決定竟是失望者少,更多是肯定及理解,這情況更值得發人深省。

滙控宣布決定時極盡技巧,倫敦與香港之爭,前者擺明後來居上,但滙控對後者卻明顯沒有半點貶意,歸根究柢為免得失這個對集團仍貢獻最大的市場。惟更尷尬是滙控去年新一份3年策略,大打甚麼大中華,珠三角概念,稍欠技巧的話,很易令市場認為滙控提早將3年策略推倒重來。總部在倫敦,從事香港為主的區內業務,滙控形容為最符合各方利益。說穿了,環顧目前是沒有選擇中的選擇;基於政治因素不明朗,外媒說得透徹,若在港註冊,中國人民銀行無形中成最終監管者,觀乎過去大半年,哪有一位董事會成員安心投贊成票?為留住滙控,英國政府最少高調做幾件事尤其在稅務方面,惟內地及特區在爭取滙控寵幸期間似乎低調異常,對市場就監管、政治以至投資者關注主權評級等風險憂慮或優勢提供招徠近乎絕跡,換轉是新加坡必「食住上」死纏爛打。

滙控的香港股東最關心仍是股價,09年至今的期盼未變,變的或是滙控及國際銀行業。滙控行政總裁歐智華收回全球凍薪決定似有取巧之嫌,一邊加人工,另一邊可扣花紅。一再今天的我打倒昨天的我,反映策略最大推手歐智華任期或進入倒數,滙控或跟我們漸行漸遠。重上50元的股價有如逃生門大開,可這樣說,寧買博彩股也不願買銀行股,金沙中國(1928)與滙控同是藍籌股,同是高息股,取捨原因:起碼賭場cash來cash往、明刀明槍「現兜兜」,冇壞帳,冇罰款,生意淡薄,不如賭博。

回首頁
談財經 - 胡孟青 舊文