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2016年2月16日 星期二

健談匯市 - 陳健豪 2016年2月16日

健談匯市 - 陳健豪 2016年2月16日


【健談匯市】憧憬聯合救市未宜過份進取(陳健豪)

上星期焦點本來在聯儲局主席耶倫國會聽證,不過市場人心惶惶,主要原因在於日圓忽然大幅走強,美元兌日圓一度下跌至110水平、兌港元近回升至7算水平,過去數天新春假期筆者的朋友在團拜時都不約而同提及日圓走勢,有朋友更轉述其父母有收看我在電視訪問

提及兌換日圓的建議,令筆者有點飄飄然。而另一牽動市場情緒的就在於歐洲金融股慘遭拋售,而同時擔心各大央行施行負利率這股熱潮將成為新常態,本身已有瑞典、丹麥、瑞士及歐元區等採用負利率。

數週前日本亦步亦趨推出,日前連聯儲局主席耶倫都未有排除此可能性,令市場開始尋找下一個負利率的國家,有大行就指加拿大兩年內有機會跟隨,令大家擔心銀行盈利能力受損。

市場上避險情緒升溫,三大避險資產美債、日圓及黃金炙手可熱,其中黃金價格自2011年起跌足5年後終於重新獲得投資者垂青,上週流入金市的資金創下近6年來第二高,金價上週四就曾單日急升66美元! 而自年初短短一個半月已急升近18%,而另一避險資產債券亦吸引大量資金湧入,日圓急升同樣反映市場上太多驚弓之鳥。

執筆時美元兌日圓由110水平回升至近114水平,環球股市在急跌後亦蘊釀反彈,美元兌日圓阻力分別在114.50及115.50,要重返116水平短線有一定難度。本週重要數據不多,聯儲局一月份的會議紀念成為市場焦點。市場信心薄弱,期待環球央行暗示有更多刺激經濟政策,令一眾新興市場都出現一定的反彈,而人民幣單日升值幅度更創10年來最高,聯儲局主席耶倫短期內加息機會不高,而歐洲、日本央行似乎放風有更多措施出台,但「希望越大失望越大」,只怕市場推測各央行的彈藥買少見少,亦過份憧憬G20二十國集團在下週上海舉行前會有聯合救市等措施,日本首相安倍晉三就在執筆時溫馨提示,在匯率過份波動時就有機會入市幹預,都令市場預期進一步升溫。而基本因素上亦未見經濟有明顯改善,市場仍相當擔心環球經濟增長步伐疲軟,而美股、日股都急挫超過10%,因此目前仍未是時候進取,投資策略仍需保守。其中美元兌日圓在升至114.50及115.50可考慮分兩注沽出,止蝕於116.30,目標先設於112水平。

ADS Securities 零售市場銷售總監陳健豪
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