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2016年3月21日 星期一

對沖國度 - 黃國英 2016年3月21日

對沖國度 - 黃國英 2016年3月21日


聯儲局會議之後,最關鍵的變化是美元受壓,外匯走勢繼而主導資金流向。日本股市表現最差,歐洲亦一般,反而新興市場有起色。港股同樣受惠於弱美元,相對上走勢亦落後,因此可以反覆向上反攻。

在目前的形勢,即使不冒險追買,也不宜逆勢做淡。股票要跌,重點是市場要恐慌,經過連串各地央行會議之後,暫時再

看不到有甚麼因素可以刺激市場的神經。之前連債轉股都可以不理,似乎大家會眾志成城頂到季結。

不妨小注追期指
預計會持續矮仔上樓梯,策略執行並非容易。選股的話強弱難料,外圍也不是百花齊放。期權引伸波幅低,可是看起來不似會漲番,萬一指數升得慢又升得不多,買Call回報亦不會特別。最機動還是細注用期指追,失守第一站20,500點便算。

一六年至今,表面上結果是一場虛驚,實際上又是超級兩極化,中資股基本上還要輸一成,相當多股票根本依然乏力。往後的發展,很可能是市場指數未必會太差,個別股票則會割肉陰乾。

爾虞我詐,心驚膽顫,就是在港股中作戰的寫照。大忌是欠缺紀律,在反彈中追買,然後變成蟹貨。距離季結只有個半星期,如果自問沒有決心速戰速決,倒不如提早享受復活節假期。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)

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