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2016年3月21日 星期一

陸羽仁 BLOG 2016年3月21日

陸羽仁 BLOG 2016年3月21日

美元主導大市
2016/03/21 08:40:42
網誌分類: 經濟
美股上週五繼續造好,杜指升121點,收報17602點,升幅0.7%;上個星期美股升接近1%,係連續第五個星期向上。至上週五為止,杜指及標普500指數已經收復了今年所有失地。

油價上週五朝早繼續反彈,紐約4月期油一度升上

每桶41美元,不過市場傳出美國油井數目回升,油價回軟,收市跌1.9%至39.35美元,回落至重要心理關口40美元樓下。今個星期五期油結算,估計油價呢個星期會有比較波動。

不過,油價回落比較大的原因還是與美元回升有關。美元上週五稍輕反彈,兌歐元升上1.127美元,兌日元升至111.6日元,但全個星期仍跌超過1%,係連續三個星期下跌。

其實,美股以至全球股市近日反彈,特別係新興市場,與美元因為市場對美國加息預期有所降溫而回軟有關,聯儲局落實今年只加息兩次,好消息兌現,令美元延續跌勢。

過去三個星期,反映美元兌6隻主要貨幣匯價的美元指數由98.57反覆向下,至上週四跌低見94.65,期間跌了4%,上週五反彈上95.06。去年第4季美元向上,一來以賺外匯為主的美企蝕水,二來以美元計價的大宗商品價格都會回落,以生產原材料及大宗品的新興市場經濟首當其衝,而股市當然無運行啦。

近月美元回軟,石油等商品價格反彈,至上週四,紐約期油從低位大升近四成,銅價亦由每磅2.08美元抽上2.3美元,升咗超過一成,自然會利好新興市場股市,睇安碩MSCI新興市場ETF基金股上周再升2.5%,係自去年10月以來首度連升三個星期,就係一個好好的寫照。

RiverFront Investment首席投資策略師Rod Smyth指出,聯儲局於上週三提出較市場預期寬鬆的利息政策,係推動商品價格回升及美元下跌的主要力量,而聯儲局之所以做出這個決定,與全球其他央行應對市場風險而愈來愈寬鬆不無關係。

不過,Rod Smyth認為從上週五標普500指數一度升上2080點,但企唔穩,收市跌番落去2050點心理關口,反映投資者對後市仍然比較謹慎。他認為美股將要面對真正的考驗,就係美國經濟是否有實力支撐其強勢,所以,下星期出爐的一連串經濟數據,包括今日公佈的2月二手房屋銷售、明天公佈的2月新屋銷售,因為銷售成績反應到消費者的能力如何。除此之外,下周還會陸續公佈第四季的GDP預期、美企盈利報告、耐用品銷售及生產經理採購物價指數等等。

另外,不容忽視的是聯儲局對加息預期降溫,令到美元下跌,究竟對中國人民幣及其他國家幣值的影響?在上週三聯儲局公佈議息結果以後,離岸人民幣兌美元由此前的6.525飆升至6.4801元,逼近3個月以來最高點,最新價為6.4596,人民幣繼續走強,對中港股市比較有利。

不過,淡友繼續睇淡,Advisor Shares Ranger Equity Bear ETF基金經理Lamensdorf指出,近期的確有股份創出52周新高,例如泰臣食品(Tyson Foods),但也隨隨便便可以搵到超過10倍數量的股份觸及52周新低,其中大銀行花旗銀行1月份大跌20%,目前仍處於52周新低的34.5美元。當市場出現咁多處於底位彈唔起的股票,大市談唔上轉勢。另外,投資者要注意的是標普500指數成份股的股價與營業額比率仍處於40年高位,反映現價基本上仍然太貴,即係話,大市上升後,亦有機向下調整。

陸羽仁
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