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2016年6月17日 星期五

投資學堂 - 譚紹興 2016年6月17日

投資學堂 - 譚紹興 2016年6月17日


投資學堂:
英股進可攻退可守


■近期不少外資大行建議趁脫歐公投前,吸納英國股份。 資料圖片



本周是美國的四權到期,而今日又是A股的股指到期日,過往當這些衍生工具到期後,股市大都會反彈,但今次情況略不同,因下周仍有英國公投,對全球股市有頗大影響。

有危便有機,早前筆者準備在公投前,趁

低買英鎊,博英國不脫歐,但近日多個英國民調顯示支持脫歐的比例大增,突然打住了買英鎊的行動,於是考慮改為投資以英鎊計價及在英國上市的股份!

近期不少外資大行皆建議趁公投前,吸納英國股份,筆者亦認為這是進可攻、退可守的策略。因若公投結果是留歐,則英鎊、英國股市反彈,買英國股份頗大機會可賺滙價及股價;一旦公投結果是脫歐,又未必太負面!

由於現時英國的上市公司,約有70至75%盈利是來自英國以外地區,以滙控(005)為例,它在2015年的稅前盈利,只有12%來自歐洲,88%來自歐洲以外地區,若脫歐令英鎊下跌,它在歐洲以外的收入,若以英鎊計,反而會相對增加(若以美元計便無著數了!),所以在英國上市,而大部份收入來自英國以外的企業,反而會有利!

筆者覺得買英國基金或ETF,如MSCI United Kingdom ETF,是較方便及省成本的策略。過去三個月,英國FTSE100指數,除了大幅跑輸美股外,跌幅較港股更大,公投後英股落後的情況可望改善。

譚紹興
財經評論員
mailto:ricky@rickytam.com
本欄逢周五刊出

譚紹興
ricky@rickytam.com
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