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2016年6月17日 星期五

輪輪相扣 - 于正人 2016年6月17日

輪輪相扣 - 于正人 2016年6月17日


輪輪相扣:避險情緒升溫 
恒指險守20000點


■恒指周四跌429點,報20038點。 李潤芳攝





美國暫緩加息,惟下調美國經濟增長預測,加上日本央行決定維持利率-0.1%不變,市場寬鬆預期落空。避險情緒升溫,恒指周四一度跌逾500點至20000點以下,收市險守其上,報20038點

,跌429點,失守100天線,成交628億元。

環球不明朗因素眾多,預期港股後市或仍較波動,目前如擬部署反彈,宜揀稍遠收回水平的牛證,以預留一定防守性,或轉投不設收回機制的認股證。

周四即市觀察,活躍恒指牛證收回水平亦下移至19500點附近,其中如看好可留意恒指牛證63368,行使價19200點,收回價19400點,換股比率10,000,槓桿比率約31.8倍;或63106,行使價19300點,收回價19500點,換股比率10,000,槓桿比率約36.4倍。

認股證方面,周四活躍恒指認購證普遍行使價為21000點、甚至22000點以外的較價外證,對沖值或較低。如留意貼價選擇可考慮25949,行使價20600點,8月30日到期,實際槓桿15.1倍,換股比率7,200,為周四活躍證中貼價及高槓桿之選。

歐洲不明朗因素眾多,相關銀行股尋底路未完。滙豐(005)周四再跌2%,收報46.4元,連日一底低於一底。資金積極流入其認購證,周三單日達685萬元,過去四日累計近1,650萬元。

如看反彈,可留意活躍及高槓桿的26617,行使價52.85元,9月30日到期,實際槓桿11.2倍,換股比率10。另如認為跌勢未止,續看淡則可考慮活躍的認沽證27263,行使價40.88元,11月7日到期,實際槓桿7.3倍,換股比率10。

渣打(2888)周四再跌2.7%,收報54.95元,為逾一個月以來首次收低於55元,惟低位連續兩日於100天線覓得支持。如看反彈,可考慮高槓桿的認購證27449,行使價64.93元,8月30日到期,實際槓桿9倍,換股比率10,為周四最活躍的渣打認購證。

平保(2318)擬分拆旗下平安證券來港上市,惟消息未能提振股價,周四跟隨大市跌1.2%,收報33.35元,靠近5月下旬的前低位32.8元。如看反彈,可留意中期價外認購證27343,行使價38.73元,9月30日到期,實際槓桿10.7倍,活躍及高槓桿。

友邦(1299)周四曾跌近3%至44元以下,其後跌幅收窄至1.6%,收報44.3元,低位或已見承接。如趁低看好可留意中期價外認購證27191,行使價44.3元,9月30日到期,實際槓桿12.3倍,為周四最活躍友邦認購證。

高盛認股證牛熊證

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