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2016年9月20日 星期二

金融High Tea 2016年9月20日

金融High Tea 2016年9月20日
套現最實際
2016年09月20日
  港股果然喺美國議息前有偷步入市,指數借住北水重開推高番啲,不過資金主要都係換馬為主,升得多嘅股份要讓路畀中資股。

  中傳動股東唔欣賞換股方案
  個市氣氛好番,呢番公司活動都多左,中國高速傳動(658) 與豐盛(607) 啱啱就聯合公佈,建議

每持有兩股中傳動將獲發5股新豐盛股份,相當於中傳動每股收購價值是10.95元(根據停牌前豐盛股份4.38元及每兩股中傳動股份獲發5股豐盛股份的兌換率計算),較停牌前溢價約46.59%,換一個角度看,每股新豐盛股份的引申發行價為2.99元,較停牌前豐盛股份停牌前折讓約31.74%。

    中傳動與豐盛下午復牌雙雙報捷,中傳動一度急升25%,報9.4元,收報7.86元,升幅收窄至5.2%;豐盛收報4.56元,升4%。現時豐盛董事會主席季昌群旗下公司持有中傳動9.08%股權,交易完成後,豐盛將再持有中傳動90.92%股權。

  中傳動自2007年於聯交所上市,是中國風力發電傳動裝置領先供應商,市值係128億元。至於豐盛喺2002年上市,主要業務為於中國之綠色建築,睇番佢過去三年,股價由幾毫子升上現水平,累升超過10倍,市值飆到724億元。早排公司透過配股引入華融,好明顯係為併購鋪路。

  過去豐盛盈利相當波動,升到現價市盈率去到43.9倍,遠高於中傳動嘅10.6倍,所以佢今次印公仔紙去收購,不但不會產生任何現金流出,而且以高市盈率即貴價股票,去換低市盈率即平價股票,睇落相當着數。

  如果用昨日收市價計,5股豐盛市值係22.8元,如果佢嘅股價可以撐住,咁即係每股中傳動收購價係11.4元,中傳動股價昨天上升亢奮後回落,只收7.86元,變成明顯有好大折讓,咁代表好多股東覺得換取高市盈率嘅豐盛股票唔吸引,寧願先食胡套現而唔等收購。

    另一方面以豐盛股東去計,O依家應該沽出豐盛股份,買入中傳動套戥,不過,睇豐盛呢排升得咁勁,相信街外有貨可沽嘅股民都唔會好多嘞。

  人仔受壓 中資股受捧
  呢排離岸人民幣拆息持續抽升,市場估計係因為二十國集團峰會後,外資再度投機人民幣貶值,於是內地再夾高離岸人仔價對付炒家,由於O依家離岸資金池大為縮小,所以息口一夾就飆。

  金管局發言人表示,留意到近日離岸人民幣拆息上升,反映資金供應緊張,將密切監察離岸人民幣市場,但重申拆借市場整體運作有序。財資市場公會數據顯示,人民幣香港銀行同業隔夜拆息定盤價升至23.7厘,較上周五大升近16厘。

  市場對人仔匯價壓力始終有戒心,造成憧憬北水繼續南下,恒生指數假後高開151點,午後升幅一度擴至290點,高見23625點,恒指收報23550點,漲214點或0.92%;國企指數再度跑贏恒指,收報9747點,漲152點或1.58%,成交金額725億元。

  昨日藍籌以中資金融股表現較佳,建行(939) 升1.4%,報5.89元;中行(3988) 漲1.7%,報3.61元;呢個星期表現不俗嘅國壽(2628) 升4.4%,報21.5元,是升幅最大的恒指成份股。

  雖然內地陸續有二線城市收緊樓控,但資金借於內地樓市8月再升炒股,多隻內房股造好。中海外(688) 升2.7%,造26.25元;華潤置地(1109) 漲3.9%,造22.55元,向聯想控股(3396) 收購項目的融創(1918) ,股價飆7%,造5.87元;綠城(3900) 升6.5%,造7.05元。

  陸羽仁
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